桂浩明:震荡不可避免 走势逐渐改善 投资者不必过于担忧

2022.05.28 -

始于4月最后一个交易日的股市反弹行情,在运行了大半个月后,出现震荡。5月24日,A股主要指数都下跌超过2%,一天内几乎跌穿了所有短期均线,让投资者对A股再度感到担忧。

仔细观察一下盘面,投资者不难发现,这次下跌其实是早有端倪的。以上证综指为例,在上周五早盘的时候,还是下跌的,弱势整理的特征很明显;但是到了当天下午,受到央行宣布下调五年期LPR利率的刺激,才转身向上,并且一举突破3100点。因为上涨比较快,加上是个股齐涨格局,缺乏较为明确的主线,这就带来了短线调整的压力。

5月23日,市场就呈现出弱势震荡,依靠部分权重股的小幅走高,尾盘才得以微涨,但日K线则为阴十字星。知道技术分析的人都清楚,出现这样的K线组合,后市难免下跌。当然,5月24日如果不是因为有些利空因素,大盘未必会跌那么多,但不管怎么说,由于内外部存在较多的不确定性,市场存量博弈的格局没有改变,现阶段股市在运行中出现震荡也是很正常的现象,是无法避免的。

问题在于,震荡以后,股市是继续反弹,还是进一步下行。客观上,现在市场面临的一个最大问题是实体经济疲弱,加上为防控新冠肺炎疫情又投入了大量人力物力,局部地区经济活动还按下了暂停键。此外,乌克兰危机引发的全球通胀进一步加剧,这些都对国内经济带来了很大冲击。从已经披露的4月经济数据来看,下行压力就相当大了,按照高频数据推断,5月实体经济还是很困难。这也就意味着,上市公司所处的运行环境是相当严峻的,可能会有相当数量的公司业绩下降。在这种情况下,投资者对股市自然会持极为谨慎的态度,并且会下调相关股票的估值。而这种状况一旦形成,就会出现“戴维斯双杀”,股市下跌就是必然的。

上述问题,其实市场早就有所预期,近期股市的不断下跌,破位3000点,就是出现这种预期的结果。现在,世界各国都在努力抑制通胀,部分国际大宗商品价格已经开始下跌;国内疫情防控形势整体上在向好的方面发展,上海等地的复工复产已经在推进中。而从国家政策层面来说,无论是货币政策还是财政政策,各项刺激措施在不断出台,各地也在抓紧落实。尽管现在面临的困难还很多,但是局面正在不断改观。

3月中旬,股市在大跌后也曾经出现反弹,但随后不久就夭折了,但是自4月底开始的反弹,尽管在推进中出现较大的回档,震荡不小,但如今还是回到了3100点上方,没有去创新低。尤其值得一提的是,这期间海外市场波动比较大,但A股市场并没有跟跌,相反几次走出逆势上涨的行情。另外,人民币汇率也一改连续几个月的贬值走势,出现企稳态势。所有这些都表明,无论是经济,还是股市,今年最差的时期正在过去,向好的势头开始显现。虽有“戴维斯双杀”出现,但这已经是过去时。展望6月,乃至下半年,经济企稳、股市回升应该是大概率事件。

不过,考虑到很多制约市场的问题仍然存在,且积重难返,解决起来需要有个过程,特别是投资者的避险情绪还很重,短期内很难有大资金进入证券市场,因此就股市走势而言,震荡筑底是当前的主基调。大盘不时会有反弹出现,但在这过程中震荡拉锯也是会经常出现的。不过,只要市场环境能够不断好转,投资者就不必过于担忧,而是应该多关注行情的变化,从中寻找投资机会。

(文章来源:证券时报网)

- END -

769
0

麦当劳宣布退出 卢布暴涨超100% 股市也飙升 是何缘故?

  当地时间5月15日,俄罗斯外长拉夫罗夫说了一句意味深长的话:俄罗斯目前正处于一个“与1991年苏联解体或1917年十月革命相类似的历史十字路口”。如今选择的道路将决定俄罗斯在世界新秩序当中的地位。