平安基金高莺:A股震荡之下宜均衡配置

2022.05.30 -

4月份,国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》,个人养老金业务即将落地。在诸多养老投资产品中,以FOF(基金中基金)形式运作的养老目标基金尤其被市场看好。

平安基金即将推出平安养老目标日期2030一年持有FOF,拟任基金经理高莺表示,当前市场正处于筑底阶段,风险中孕育机会,正是新基金布局好时机。

个人养老金业务前景广阔

公募养老FOF更具优势

高莺,现任平安基金养老投资总监,拥有超过13年海内外资产配置和FOF投资经验。在2019年加入平安基金前,曾在全球知名资产管理公司美国太平洋投资管理公司(PIMCO)工作10年,担任养老FOF的投资管理负责人,主管超过2000亿美元的资产配置。

政策积极推动个人养老金发展,对此高莺表示,政策的出台恰逢其时。“个人养老金的市场和前景非常广阔。这是一个普惠式的优惠政策,是积少成多、细水长流的事,期待更多细则的出台和落地。公募养老FOF未来有望成为个人养老金发展的重要一环,践行金融普惠,引导基民建立中长期投资理念,这一点在目前的波动市场中显得更有意义。”

高莺介绍,目前个人养老金的可投品类大致有四类:公募养老FOF、养老理财、养老储蓄和养老保险。在美国市场,养老金第三支柱IRAs计划资产主要投向的是公募基金,占比超过一半,而投向养老储蓄、保险、理财这类的产品较少。“公募基金门槛低,流通性好,二级市场操作较灵活。对比来看,目前符合政策的养老保险保费收入约4亿元,而养老FOF已达到1300亿,具备明显优势。”

动荡市保持均衡配置

选基“以人为本”

据介绍,平安养老目标日期2030是一只养老日期基金,将采取“固收+”策略与FOF相结合的形式,80%以上的资产投资于基金,权益资产不高于30%。对于这只新产品,高莺表示,将遵循自己一贯的均衡配置原则,力求在风格多变的市场中为投资者争取长期稳健的收益。

作为国内养老FOF管理的先行者,高莺有一套成熟的投资方法论。她追求均衡配置,运用自上而下与自下而上相结合的投资方法。“自上而下”指分析宏观的上层政策、中观的行业以及微观的基金风格。“自下而上”则多从管理的角度出发,根据市场状况动态调整配置基金。

对于后市,高莺表示,目前市场处于筑底阶段,未来向上的机会大于下行风险。在稳增长政策之下,拉动经济的“三驾马车”——消费、投资、出口将同步执行,央行释放的流动性仍会保持宽裕,低估值的价值股、优质成长股均有机会。尤其是不少核心资产经过回调,估值已经具备优势。“我的整个配置思路会更综合一些、均衡一些,重仓某一个或几个板块的风险比较大,保持一个相对均衡的配置会是更好的保护。”

高莺将当前的配置思路概括为“核心+卫星”,核心持仓会更均衡,重点集中在一些全市场选股的、相对均衡的主动管理型基金上;卫星部分则是一些行业主题型基金,看好稳增长、困境反转、优质科技成长股等领域。

高莺还强调,主动管理基金是“以人为本”的,对于选择基金她更看重基金产品和基金经理本身。她和团队会反复调研,对基金经理的投资理念、投资风格、公司考核制度等方面进行深入了解,最后选出阶段性符合FOF投资的基金组合。

(文章来源:中国基金报)

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