创34个月新低!这只新股 申购人数骤减 啥情况?A股打新生态悄然生变

2022.05.31 -

在此前新股破发潮阴影下,A股打新生态正在发生转变,高价高市盈率新股申购人数减少,打新一族偏好低市盈率低价新股。

5月30日,昱能科技披露首次公开发行股票并在科创板上市公告,网上投资者申购户数为318万,接近科创板开通之初水平,创2019年7月以来新低。而在其前一天申购的科创板新股华海清科,网上申购投资者也只有357万,打新人数也比较低。

两只新股正好是纳芯微之后,A股市场上再次出现的百元百倍市盈率新股。华海清科发行价格为136.66元,发行市盈率为127.9倍;昱能科技发行价格为163元,发行市盈率为135.2元。

此前,在新股中签即赚钱的背景下,高价股更是被打新客称为“肉签”,颇受追捧。“此前新股不论高价还是低价,上市后都能获得不菲的收益,而股民也都是无脑申购。” 分析人士指出,经历了几轮破发潮后,打新不再是无风险的交易了,股民对新股有了敬畏之心,打新开始趋于理性。

昱能科技网上打新投资者数创新低

经历此前的破发潮后,打新一族对于高价高市盈率新股有了更多顾虑。

5月30日,科创板新股昱能科技公布的数据显示,网上打新投资者只有318.26万,较4月中旬的320万还低,同时刷新2019年7月以来,近34个月新低。

昱能科技发行价格为163元/股,发行市盈率135.20倍。公司此次募投项目预计使用募集资金为5.56亿元。按本次发行价和新股发行数量,其预计募集资金32.6亿元。

公司之所以如此受网下投资者追捧,主要因为其所处行业为光伏发电新能源领域。公司主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售,主要产品包括:微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析系统等。

受益于行业高景气,昱能科技收入及利润快速增长。公司2019-2021年分别实现营业收入3.85亿元、4.89亿元、6.65亿元,增长率依次为63.27%、27.29%、35.85%,实现归母净利润0.22亿元、0.77亿元、1.03亿元,增长率依次为70.74%、256.22%、33.99%。

2022年一季度公司实现营业收入1.74亿元,同比增长51.61%;实现归母净利润0.31亿元,同比增长123.87%。根据公司初步预测,预计2022年上半年公司净利润同比增长216%至243%。

值得一提的是,禾迈股份主要产品也包括微型逆变器,与公司业务结构比较相近。此前,禾迈股份发行也受到网下机构热捧,发行价达到557.8元/股,刷新了A股新股最高发行价的纪录。

而禾迈股份此前也曾被大量网上投资者放弃认购。但上市后,禾迈股份不仅没破发,反而上市当天实现大涨,首日最高涨幅接近50%,按照最高价算,中一签可赚13万元,即便按照收盘价计算,一签也可赚8.36万元。

高价吓退打新一族

除昱能科技外,近期发行的科创板新股华海清科的网上投资者申购数也明显较少。

华海清科也是百元百倍市盈率新股,发行价格为136.66元,发行市盈率为127.9倍。面对如此高的价格和市盈率,让网上打新投资者望而却步,网上申购人数只有357万,虽然相对昱能科技的网上投资者申购数稍高,但都属于科创板开通以来的较低水平。

资料显示,华海清科主要从事半导体专用设备的研发、生产、销售及技术服务,主要产品为化学机械抛光(CMP)设备。 据悉,CMP是先进集成电路制造前道工序、先进封装等环节必需的关键制程工艺。

目前,公司所产CMP设备主流机型已成功填补国内空白,打破了国际巨头数十年的垄断,有效降低了国内下游客户采购成本及国外设备的依赖,支撑国内集成电路产业的快速发展。

目前公司CMP设备已累计出货超140台,未发出产品的在手订单超70台,设备已广泛应用于中芯国际、长江存储、华虹集团、英特尔、长鑫存储、厦门联芯、广州粤芯、上海积塔等国内外先进集成电路制造商的大生产线中。

低价低市盈率新股受网上打新者青睐

从近期发行的新股来看,网上投资者更青睐于低价低市盈率新股。例如,中钢洛耐的发行价格为5.06元,发行市盈率为32.82倍,低价吸引了444.5万股民申购,达到近期最高值。

创业板情况也比较类似,低价低市盈率新股股民积极申购,但高价或高市盈率新股,打新的股民会明显较少。

例如,近期上市的菲菱科思发行价为72元,此前公布的数据显示,网上申购投资者数为949.89万,明显低于近期平均水平。翔楼新材、东利机械、腾亚精工、宇邦新材等发行价格相对较低的新股,打新投资者都在1000万以上。

分析人士指出,高价高市盈率的新股,往往对应的行业景气度高、同时公司业绩增长快,不排除其高价高市盈率本身透支了公司的成长性,股民担忧“破发”放弃申购也是情理之中的事。但这并不意味着低价低市盈率新股就不会破发,股民更多地需要聚焦公司基本面以及整个行业、市场环境等。

网下投资者谨慎参与

当网下打新不再是“只赚不赔”买卖时,网下投资者参与询价越来越谨慎,虽不像网上投资者“弃购”,但参与积极性有所降低。

无论是科创板还是创业板网下参与询价机构数量,总体呈现出下降趋势,近期随着新股赚钱效应回归,网下打新投资者数有所增加,但不是很明显。

云从科技此前公布的数据显示,只有151家机构投资者参与网下询价,这是科创板开通以来,网下报价参与机构家数最少的IPO,此前为海创药业,当时报价机构也只有181家。

井松智能、中钢洛耐等科创板新股公布的网下询价机构数分别有283家、282家,华海清科、昱能科技公布的网下询价机构数分别为273家、274家,仍处于较低位。

创业板网下机构打新也比较低迷,中科江南、腾亚精工、东利机械、翔楼新材、宇邦新材等创业板新股网下打新机构数都在280家左右,其中,翔楼新材打新投资者只有278家,刷新2020年创业板注册制实施以来网下报价参与机构家数最低纪录。

光银国际认为,破发率的上升以询价新规出台后的磨合期为主,叠加市场波动较大、信心不足、机构新股投研能力不足等多方因素,A股市场破发率飙升已引起市场各参与方的注意。但需要注意的是,新股破发增多为注册制改革中的必然现象,现阶段改革已初见成效,进一步深化市场化改革是市场各方共识。

“总体上出现首日破发的新股,询价对象数量较同期未破发新股低一些,一定程度反映了机构在参与报价时存在一定审慎考虑和个股筛选。出现首日破发的新股,最终询价账户入围率也较低,也体现了机构报价过程较为谨慎。”中金公司研究指出,各类机构询价参与率和规避破发情况来看,私募基金、公募基金参与积极性较高,信托公司、保险公司参与积极性较低。

(文章来源:证券时报)

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