国信证券:中国股市下半年有望走向“慢牛”

2022.06.22 -

稳增长政策持续发力、复工复产不断推进的背景下,A股上半年整体从震荡筑底走向独立反弹行情。展望下半年,市场将如何演绎?有哪些机会值得关注?6月21日,国信证券2022年中期策略会启幕。

本次策略会以“产业安全与经济发展”为主题。与会专家认为,A股走出独立行情的核心驱动因素是中美经济周期不一致。A股经历了上半年的调整,当前估值处于底部区间,对资金的吸引力较高,下半年“超配中国资产”将是市场共识,中国股市有望走向“慢牛”。

下半年建议“超配中国资产”

国信证券总裁邓舸表示,随着新技术革命的蓬勃兴起和世界格局的深刻调整,全球产业链、供应链竞争日益激烈,推动世界各国高度重视本国产业链供应链的安全稳定问题。

著名经济学家、上海财经大学校长刘元春对下半年宏观经济做出展望。他预判,今年6至10月将迎来经济持续复苏,10月下旬和11月经济复苏有望获得进一步支撑,或将迎来新一轮增量政策的调整。

凯丰投资首席经济学家高滨表示,中国货币政策坚持“以我为主”,针对经济增速下行压力,有望进一步宽货币、宽信用,这与美国加息缩表的货币政策出现明显分化。他提示:“下半年在风险资产配置上,可选择超配中国资产、低配欧美日资产。”

中国股市将走向“慢牛”

国信证券策略首席分析师王开认为,今年下半年中国股市将走向“慢牛”。预计企业盈利增速将在年中出现底部效应,后续随着资产负债表的修复,利润增速将边际好转。中期投资策略推荐“赚钱多、花钱少”的行业,并建议投资者布局困境反转行业。

“伴随外围地缘局势持续紧张和升级,国防军工板块的关注度再度凸显。”他表示,看多军工后市表现,电子元件、能源和粮食安全受重视程度格外突出,这些板块具有主题性投资机会。

他还提到,面对疫情反复,预计我国将加大对医疗卫生领域的投入力度,投资者可挖掘医疗基础建设、医疗检测等方向的机会。

此外,人工智能、区块链技术等的发展,共同带来了Web3.0的兴起。今年互联网政策暖风频吹,Web3.0正成为创投机构最希望抢占的新风口,诸多细分赛道充满投资机会,也有望成为下半年盈利空间确定的成长板块。

“数字城市建设作为催化剂,持续赋能信息基础设施建设。5G、物联网、云计算、大数据、人工智能等先导性行业持续受益,相关产业龙头公司有望成为持续受益标的,这些行业也更易出现独角兽公司。”王开强调。

(文章来源:上海证券报)

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