中国银河证券:数字经济新基建有望超预期 关注光网络市场需求增量

2022.07.28 -

一、核心观点

(一)事件

近日,第五届数字中国建设峰会于福州以主题为“创新驱动新变革,数字引领新格局”顺利举行。本届峰会21个分论坛、签约数字经济项目565个、上百次主题演讲、总投资额2990亿元等为中国数字基建聚智汇力,新产品技术发布会展现数字化发展成果。总体而言,自十八大以来数字中国建设取得重要进展和显著成效,国家高度重视、统筹推进新一轮科技革命和产业变革趋势,采取系列重大决策部署,指引我国数字经济发展不断取得突破并取得显著成就。

(二)中国数字建设稳步提升居全球领先,数字经济发展催化新基建加速

近五年,我国数字经济规模总量稳居世界第二,规模从27.2万亿元增至45.5万亿元,年均复合增长率达13.6%,占国内生产总值比重从32.9%提升至39.8%,成为推动经济增长的主要驱动力之一。峰会发布《数字中国发展报告》指出,截至2021年底,中国已建成142.5万个5G基站,总量占全球60%以上,5G用户数达到3.55亿户,千兆用户规模达3456万户,行政村、脱贫村通宽带率达100%。IPv6活跃用户数达6.08亿,网络地址资源总量位居世界第一。算力规模全球排名第二,近5年算力年均增速超过30%。目前中国建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施。峰会发布《全民数字素养与技能发展研究报告》显示,截至2021年底,全国软件业从业人员平均人数809万人,同比增长7.4%,我国数字技术专业人员规模庞大,数字化转型发展增长动能强。峰会发布《数字技术创新应用场景》展现,248项数字技术创新应用场景,其中应用场景建设需求37项,应用场景解决方案164项,应用场景典型案例47项。各项目积极探索各行业各领域数字技术典型应用场景,共同将应用场景转化为市场机会、转化为具体的落地项目。目前我国网民规模达10.32亿,互联网普及率达73.0%,彰显出互联网市场巨大的发展潜力和无穷的创新活力,有望为中国经济的未来增添更加绚丽的图景,为中国在全球新一轮产业竞争中抢占制高点提供更加强劲的动能。中国数字领域国际合作稳步拓展,已与17个国家签署“数字丝绸之路”合作谅解备忘录,与23个国家建立“丝路电商”双边合作机制,数字贸易竞争力持续增强。总体而言,我国数字产业质量规模迈上新台阶,数字经济规范发展进入新阶段,数字经济新基建呈现蓬勃发展态势。

 

二、投资建议:数字经济新基建有望超预期,关注光网络市场需求增量

通信的子行业景气度边际改善有利于估值的企稳回升,中长期来看业绩高增的确定性更强。建议关注标的:光网络标的中际旭创(300308),天孚通信(300394),太辰光(300570),光纤光缆相关的长飞光纤(601869),中天科技(600522),亨通光电(600487)。应用板块的视频会议标的亿联网络(300628),卫星导航应用标的华测导航(300627),通信模组标的移远通信(603236)等。

三、风险提示

原料价格上升风险;全球疫情影响及国外政策环境不确定性;5G规模化商用推进不及预期。

(文章来源:中国银河证券研究)

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