国泰君安证券:大国博弈加剧是长期趋势 军工长期向好

2022.08.24 -

大国博弈加剧是长期趋势,军工长期向好。1) 上证综指下跌0.57%,创业板指数上涨1.61%,国防军工指数下跌1.48%,跑输大盘0.9个百分点,排名第23/29。2) “国际军事比赛-2022”“海洋之杯”在山东青岛开幕。3) 中国军队赴俄参加“东方-2022”演习。4) 彩虹-4无人机换装重油发动机首飞成功。5)部署远程巡航导弹,日本强化 “对地攻击”露獠牙。6)俄媒称,俄计划与他国合作生产苏-75战机。7)我们认为,大国博弈加剧是长期趋势,美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向,中国周边紧张局势可能逐步加剧,和平需要保卫,加大国防投入是必选项,军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标,十四五期间有望加速补短板。8)依据以往经验,预计十四五规划将循序渐进落地,2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。

国际军事比赛开幕,我代表团成绩优异。据环球时报消息,被称为“军事领域奥运会”的“国际军事比赛-2022”15日正式开幕。俄乌冲突导致俄罗斯遭遇西方空前制裁,但俄方显然希望通过这场国际赛事对外展示影响力。在俄罗斯媒体的报道中,“参赛人数最多”“首次在南美洲举办赛事”“多个国家首次参加”等成为今年“国际军事比赛”的最大亮点。另据中国军网,8月18日,“国际军事比赛-2022”“苏沃洛夫突击”项目单车赛最后一轮比赛结束,中国参赛队再次斩获第一名,白俄罗斯、俄罗斯分列第二、三名。至此,“苏沃洛夫突击”项目单车赛18个车组的比拼全部结束,中国参赛队3个车组包揽单车赛“最佳车组”前三名,总成绩排名第一,与俄罗斯、白俄罗斯、伊朗参赛队一起晋级接力赛。“苏沃洛夫突击”项目接力赛将于8月21日进行,这也是该项目的最后一场比赛。接力赛结束后,项目裁判长、裁判长助理将现场为获奖车组、队员颁发奖牌与证书。

投资主线:1)总装:中航沈飞、航天彩虹(受益)、中航西飞(受益)。2)分系统:航发动力、中航机电、中航电子、 中航电测、江航装备(受益)。3)元器件:中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子。4)材料与加工:中航高科、抚顺特钢、中航重机(受益)、菲利华、中简科技(受益)、光威复材、西部超导(受益)、图南股份、航宇科技(受益)。

(文章来源:国泰君安证券研究)

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俄军挫败乌克兰夺取蛇岛企图 七国集团承诺逐步摆脱对俄能源依赖

  综合新华社、央视新闻报道,当地时间5月9日,泽连斯基宣布,乌克兰已提交申请欧盟候选国地位调查问卷第二部分答复文本;七国集团8日宣布,该集团成员承诺逐步摆脱对俄能源依赖,包括逐步减少或禁止进口俄石油;泽连斯基与欧洲委员会秘书长布里奇举行会谈;美国防部发言人称对乌“总统拨款权”资金还剩1亿美元;拜登签署一项对乌克兰的民主防御租借法案。