化工股全线引爆!欧洲能源危机持续 哪些行业也将迎风口?这三条配置线或可关注

2022.09.06 -

今日(9月6日)早盘,化工相关板块集体引爆,环氧丙烷、磷化工、氟化工、化肥等板块均涨幅居前。个股方面,截止午间收盘,奥克股份20cm涨停,中化国际、渤海化学、红墙股份、红宝丽、四川美丰等股封板涨停。

化工股全线引爆!欧洲能源危机持续 哪些行业也将迎风口?这三条配置线或可关注

欧洲能源危机加剧,化工板块迎来异动

昨日,由于多处设备故障,“北溪-1”天然气管道完全停止输气,作为欧洲重要的能源供应来源,北溪-1此次的关闭也让原本为冬天而大量储备天然气的欧洲各国措手不及,受此影响,此前短暂下跌的国际天然气价格再度飙涨,而由于受到欧洲油气价格高企影响,欧洲化工产品价格也同步拉升,加之海运费回落,国内化工产品迎来高景气,化工板块近日也持续走强,环氧丙烷、化肥、农药等细分概念均爆发。

从业绩上看,化工行业近年来一直是“优等生”,从近期已披露的中报显示,369家基础化工上市公司中,上半年实现盈利的有342家,占比已超9成,其中,196家归母净利润同比实现增长,占全行业的53%。光大证券指出,2022H1在海外供给收缩影响下,叠加农产品价格上涨推升农民种植意愿拉动农资产品需求,国内氯化钾、磷酸一铵、磷酸二铵产品价格分别同比上涨96.8%、48.7%、30.4%,由此带动钾肥、磷肥及磷化工企业盈利能力大幅提升。

目前,化工板块在回调近一周后已止跌回升,展望下半年,多机构表示乐观,除欧洲能源危机产生的化工品出口高景气外,国内化工市场需求端也在复苏。国海证券认为,国内产业逐渐复工复产,前期受到冲击的需求开始复苏,内需相关的产业也开始复苏。叠加能源产品价格下降,化工行业有望迎来需求复苏、成本下降的双重利好,偏下游的行业、新材料以及一体化企业将受益

成本优势助力风口,哪些行业或可关注

近期,欧洲能源危机不仅搅动天然气、原油等国际大宗商品价格,同时也影响了A股板块的行情。受国际能源价格波动,资源类板块近日成为资金“宠儿”,天然气、原油、煤炭等老旧资源股也与火爆数年的新能源板块“平起平坐”,一度成为“主导”市场行情的重要力量。而随着产业链景气度持续传导,以化工、航运为代表的后产业链板块也被引燃,其主要核心逻辑均在于国内相关产品较之欧洲相对成本优势明显。

从全行业来梳理,华泰证券在此前研报中指出,中国竞争力可能相对提升的行业包括以下5个领域:能源依赖度高的出口产品,中国有较大相对成本优势:如化工、设备、部分金属制品、家电、汽车、电子、医药等;低价“替代效应”下,中国出口欧盟暂时受益,如汽车、化工、医药、电子、设备等;新能源产业链的发展进一步加速;受益于能源价格上涨溢出效应的能源和农产品等;取暖家电出口。

而对于市场影响方面,华泰证券认为,俄欧能源冲突或对A股有三重正面传导:

1)供给冲击:欧洲是全球氮肥主产地,电荒与气荒或通过化肥→粮食→猪的涨价链条,压低国内猪周期产能释放意愿,国内养殖及其后周期直接受益,化肥亦受益于涨价传导;

2)需求倒逼:缺电或倒逼欧洲加快能源安全强链补链,增强新能源发电稳定性、补足传统能源基建、加快终端电气化是潜在举措,上述领域分别对应中国优势出口品储能、传统能源设备(LNG船舶等)、小家电(取暖器等)的外需扩张。

3)份额效应:欧洲电/气密集型产业包括化工、汽车、电子、通用设备等,上述环节中中国具备出口优势的潜在替代方向为MDI/TDI、造纸、新能源车

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(文章来源:财联社)

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