中信建投:国改持续推进有望提供新驱动 军工板块延续升势

2022.09.14 -

中信建投证券研报认为,随着国企改革三年行动计划进入收官阶段,后续改革案例有望继续涌现,军工板块在产业链景气度持续提升的同时,围绕军工上市公司的国改进展有望提供新的驱动力。在投资策略上,首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的,次选“估值低分位,边际变化大”的标的,同时重点关注国改受益标的。

全文如下

国改持续推进有望提供新驱动,板块延续升势建议加大配置

西仪股份发布资产重组修订稿,本次重组拟通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金,拟募集配套资金总额不超过10亿元,计划通过向兵器装备集团定向发行股票的方式向其支付7亿元,标的资产主要为重庆建设工业100%的股权,建设工业主营业务以军品为核心。军品主要为全口径枪械类轻武器装备,民品主要包括汽车转向系统、传动系统、精密锻造产品等汽车零部件产品以及民用枪等产品。本次交易系中国兵器装备集团响应国企改革号召,积极进行内部资源整合,一方面提升军工资产证券化率,加强武器装备保障能力,另一方面推动上市公司战略转型,聚焦军工主业,从而改善盈利能力,优化军工板块上市公司质量,同时维护上市公司股东利益。

国资委在《国有控股上市公司要做稳定资本市场表率》中称,要继续加大优质资产注入上市公司力度,国有控股上市公司要做强做精主责主业,要有利于加快产业链供应链价值向中高端集聚。我们认为,随着国企改革三年行动计划进入收官阶段,后续改革案例有望继续涌现,军工板块在产业链景气度持续提升的同时,围绕军工上市公司的国改进展有望提供新的驱动力。

在投资策略上,首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的,次选“估值低分位,边际变化大”的标的,同时重点关注国改受益标的:先进战机产业链:西部超导,光威复材,西部材料,中航重机,三角防务,中直股份,中航沈飞,中航西飞;航发产业链:航发控制,派克新材,图南股份,航发动力;导弹产业链:菲利华,高德红外,新雷能;海军产业链:湘电股份,中国船舶;军工电子/信息化产业链:振华科技,宏达电子,鸿远电子,中航光电,国睿科技,景嘉微,智明达。

(文章来源:证券时报·e公司)

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