国庆假期全球市场风云变幻 四季度A股有望恢复性上涨?

2022.10.09 -

国庆假期期间,国际市场风云变幻,全球多个重要股指先涨后跌,但整体以收涨为主。

从假期全周来看,道琼斯工业指数、标普500与纳斯达克指数分别上涨1.99%、1.51%和0.73%。亚欧股指方面,日经225、恒生指数等涨幅居前,分别涨超4%、3%,英国富时100和德国DAX亦分别上涨1.41%、1.31%。

国庆假期全球市场风云变幻 四季度A股有望恢复性上涨?

尤为令人瞩目的是,在4日重阳节暂停交易一天后,港股5日迎来罕见的暴涨,恒指大涨超过5%,收复18000点指数关口,恒生科技指数也大涨逾7%。而欧美股市在经过9月份的持续下跌之后,周二也上演狂欢,多个主要指数大涨。

消息面上,10月4日,联合国贸易和发展会议指出,美联储和其他央行如果继续加息,可能会把全球经济推入衰退,继而陷入长期停滞。此外,美联储的关键利率每上升一个百分点,随后三年内其他发达国家的经济产出就会减少0.5%,而贫穷国家的经济产出则会减少0.8%。

联合国呼吁美联储暂缓加息,美联储内部意见出现分歧,被认为是全球市场反弹的重要原因,全球股市由此经历了一轮纠偏行情。

前海开源基金首席经济学家杨德龙说:“今年美联储加息五次,并且加息节奏越来越快,加息幅度较大,导致全球经济陷入衰退的风险增加。美联储为了遏制不断飙升的通胀而迅速提高基准利率,导致投资者对于经济前景悲观,这是继疫情和俄乌冲突之后全球经济面临的第三次重大冲击。”

当然,从整体来看,当前阶段押注美联储“提前转向”可能仍为时尚早。

“美联储加息目前来看还没有放缓的迹象,但是股市往往提前反应未来的变化,市场反弹也给投资者一丝喘息的机会。经过前期的大跌之后,一些资金入场带来了反弹,”杨德龙说。

兴业证券也称,一方面,2008年金融危机后,全球银行业的流动性和资本充足率均大幅提升,当前水平接近历史高位,而瑞信更多是个例,不构成系统性风险;另一方面,美联储已多次强调“通胀明显回落前,联储转向的可能性较为有限”。因此,当前阶段押注“提前转向”可能为时尚早,后续市场对于美联储紧缩预期或仍有反复。

那么,国庆节期间外围市场一度出现集体大涨,对于A股市场节后的开盘影响如何?是否会迎来“开门红”?

“非常有利。”杨德龙说,三季度A股市场出现了连续三个月的调整,大盘再次逼近3000点整数关口,市场低位特征明显,市场成交量在9月出现明显萎缩,只有高点的六成左右,而两市估值也跌到历史低位区域附近。

他补充道,9月份PMI重回50%荣枯分水岭,显示出经济正在逐步复苏。虽然三季度复苏速度有所放缓,四季度经济面有望在一揽子稳经济增长政策逐步落地之后逐步回升。“经济面的回升是股市持续反弹的基础,四季度A股市场可能迎来恢复性上涨的机会,特别是一些被错杀的优质龙头股可能会有比较好的表现。四季度也是传统的消费旺季,消费白马股可能会出现比较好的表现,特别是暂时受到疫情影响的一些消费股。”

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(文章来源:南方都市报)

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