A股绝地反击 能否迎来新行情?多家公募火速解读

2022.10.12 -

今日A股又如同过山车。一扫连日的阴霾,今日午后,大盘V型强势反弹,沪指收复3000点,截至收盘,沪指涨1.53%,深成指涨2.46%,创业板指涨3.6%。

总体上个股涨多跌少,两市超4500只个股上涨,超百只个股涨停或涨超10%。总成交额较上个交易日出现较大幅放量,尤其是午后大盘反弹过程中,成交量明显放大,电子、电力设备、计算机等成长板块涨幅居前。

对于今日的强势反弹,多家基金公司分析,一方面,社融等金融数据超预期释放积极信号,投资者风险偏好回升;另一方面,随着新一轮季报季的到来,近期多家新能源产业链各领域头部企业公司发布三季报业绩预告超预期,一定程度上提振市场情绪。另外,A股经历此前的调整后,目前估值处于相对低位。

在上述公司看来,短期看,A股趋势性大幅向上或者大幅下跌的可能性都较低,大概率将延续震荡走势,部分细分赛道的龙头企业仍具有不错的投资价值。

A股上演“绝地反击”

盘面上,计算机相关板块集体大涨,软件股掀涨停潮,中国软件、中国长城、南天信息、海量数据等超10股涨停。赛道股午后走强带领指数反攻,风电、光伏等方向领涨,大金重工、恒润股份、宝馨科技、祥鑫科技等涨停。半导体板块迎来超跌反弹,龙芯中科、圣邦股份等多股涨超10%。

消息面,央行最新金融数据显示,9月末,广义货币(M2)余额达262.66万亿元,同比增长12.1%,比上年同期高3.8个百分点;9月末社会融资规模存量为340.65万亿元,同比增长10.6%。国庆前发布的9月PMI显示,9月PMI重回扩张区间。

“最新公布的9月社融和信贷数据超市场预期,实体经济的融资需求继续改善,释放出积极的信号。A股经历了前段时间的调整后,估值处于相对低位,性价比相对较高。”博时基金认为,在这些因素的作用下,A股今日大幅上行。

招商基金也表示,今日A股市场大幅回暖的主要原因是投资者对于经济预期上修与风险偏好回升。9月我国社会融资规模超预期,企业中长期贷款同比大幅多增,指向社会融资需求有所恢复。同时,9月我国房企融资总量环比也上涨,地产风险预期有所收敛,市场对于经济修复预期有所抬升。

此外,招商基金还认为,近期多家新能源产业链各领域头部企业公司发布三季报业绩预告,大幅超出市场预期,一定程度上提振了高景气赛道的情绪,短期投资者风险偏好有所回升。

平安基金基金经理张淼也表示,虽然海外地缘政治依然紧张, 欧美经济衰退预期增强,这些因素短期没有改变,但从国内来看,9月底出台的地产政策表明稳增长的政策在增强,叠加9月社融以及信贷数据超预期,同时经过3季度的调整,市场估值也在历史均值以下。

“今日市场大涨主因超跌反弹。存量博弈下,当全市场充斥着悲观的声音和观点的时候,反而应该开始树立信心。”嘉实基金精选平衡基金经理董福焱认为,随着此前沪指跌破3000点,市场情绪的钟摆已经摆到悲观的边界、基本面利空因素已经是明牌且大家耳熟能详,到了差无可差的地步,后续更差的概率较低,转好的概率更大。今日上午大盘在近日来连续杀跌之后继续杀跌探底,但却伴随成交量的萎缩,说明恐慌盘已衰竭。

在金鹰基金看来,市场目前或已在底部区间,风偏变化驱动市场波动。国庆期间,由于美国就业强劲数据支持美联储鹰派,北溪管道泄露、OPEC加大减产、俄乌冲突升级等事件也接连发酵,海外股市先涨后跌,导致节后开盘的A股市场投资者风险偏好持续回落,成交额明显缩量。

此外,该公司表示,因正处于国内重大会议召开前的增量政策空窗期,A股投资者正等待更明确的政策信号以确定下一步重要方向,中短期风险偏好也因市场相对一致的观望情绪而在一定程度受到抑制。“但即便在投资者情绪相对低迷情况下,我们也观察到一些积极的迹象仍在不断积累之中。比如,国庆节前按揭利率下调等地产稳增长政策继续落地,9月地产销售跌幅收窄。”

短期下探空间有限

近期市场波动继续放大,这周前两天北向资金流动非常猛烈并且和市场反向,一定程度上反映市场博弈更加剧烈。长城基金表示,四季度市场是否反弹,与市场信心有非常重要的关系,因此政策预期是关键。

“当前位置许多行业乃至市场整体的估值都已经非常具有性价比,是非常有修复空间的,关键在于勇气与信心。”长城基金称,微观上,三季报披露期也正式开启,基本面信息会为市场提供一些指引,关注三季报业绩环比修复、业绩有望在四季度迎来拐点、有一定持续性事件催化等逻辑的标的。

博时基金认为,总体而言,我国经济延续修复的态势不变,修复的基础需进一步加固。短期看,A股趋势性大幅向上或者大幅下跌的可能性都较低,大概率将延续震荡走势,部分细分赛道的龙头企业仍具有不错的投资价值,可适当关注。

招商基金同样认为,市场短期继续下探的空间较为有限,短期或呈现交易型的反弹机会。考虑到当前市场仍缺乏实质性的扭转经济预期和大幅抬升风险偏好的因素,且内外部仍存在诸多非经济基本面相关的风险敞口,A股市场或仍将面临一些考验。该公司将继续注重企业业绩增长的确定性。

“当前美联储加息压力持续存在,国内经济大幅复苏基础仍不牢固,三季度上市公司利润率水平仍存在一定下行压力。”华安基金绝对收益投资部称。另一方面,经过近期回调,股指、行业估值性价比较高,交易拥挤度好转,国内稳增长政策仍在发力过程中。

综合来看,华安基金预计后市将以结构性行情为主,可重点关注三季报超预期方向。市场下跌过程中,大盘价值有望继续占优,在主线暂未清晰,风格处于收敛过程中,维持均衡配置是较好选择,关注受益于地产政策且估值较低的金融/地产产业链,需求较好、景气度高的军工和新能源,受益于消费场景修复的必选消费,以及医疗新基建板块。

“我们认为市场不必过分悲观,延续之前的看法,市场可能迎来长期布局的机会。”在张淼看来,4季度稳增长的预期较为强烈,政策发力预期下可能相关板块阶段性占优,但以科技、制造、医药、消费为代表的成长股未来依然会是市场的主线。

科技类板块尤其半导体短期出现巨大波动, 不影响长期大方向,是否会激发国内更多的资源投入,带来更多的下游客户试用机会是需要我们持续跟踪的。

摩根士丹利华鑫基金表示,整体来看,目前A股很多行业估值已接近历史低位,优质公司估值吸引力较强,预计市场短期或将延续震荡,市场情绪待逐步修复,受益于政策支持及景气度较高的新能源(储能、光伏等)、军工、通信等高端制造和科技板块具备中期战略性配置价值。

“展望来看,我们依然不悲观,后续海外在经历快速紧缩交易后或有缓和,国内重要会议落地后,未来经济预期或能进一步明朗,市场回调后目前或已处在底部区间,静待经济预期提振。”金鹰基金表示,行业配置上,继续建议维持均衡配置,关注“科技+消费+稳增长”。

其中,稳增长方面,地产依然是政策层重点考量,地产、银行等稳增长主线依然值得关注。此外后续“因城施策”用足用好,地产销售有望在政策支持下稳中向好,加之“保交楼”利于施工/竣工,由此地产链后周期品种或依然受益(家居/厨电/消费建材)。

万家基金认为,短期来看,随着季报披露季的来临,预计市场进一步聚焦景气确定性更强的方向。中期来看,在稳增长持续发力、内需有望逐步回暖、海外利空因素冲击有望趋缓、全球通胀水平有望回落的背景下,国内经济基本面有望进一步修复,A股也有望在估值和盈利的共振修复下重拾上行趋势。

(文章来源:财联社)

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