两融标的股票范围扩大至2200只 覆盖面和代表性增强

2022.10.22 -

10月21日,沪深交易所分别扩大了融资融券标的股票范围,对于主板股票和创业板注册制改革前上市的创业板股票,标的数量由1600只扩大至2200只,扩容幅度达38%。上述调整将自2022年10月24日起实施。

华泰证券首席财务官焦晓宁表示,此次沪深两市标的证券扩容以中小市值股票为主,进一步提升了市场覆盖率,有利于提升市场整体流动性,进一步发挥融资融券交易的价格发现机制,更好地满足不同类型投资者的多元化交易策略需求,活跃证券市场,提升市场定价效率和吸引力。

拓宽中小市值股票覆盖面

融资融券业务自2010年启动以来,沪深交易所根据相关规定,遵循从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则,先后扩大了6次标的股票数量。业务运行整体较为平稳,证券公司风险管理能力不断提升,投资者风险意识不断增强。自2019年8月沪深两市实施标的股票扩大以来,至今已三年有余。近年来,随着证券市场不断发展,市场对于扩大标的范围的呼声较高,希望放宽标的证券数量限制,满足投资者多元化的投资需求。

此次新增沪深两市标的股票数量较大,合计600只,是交易所在继续遵循两融标的管理原则的基础上,积极回应市场诉求的结果,标的证券的扩大,将有利于促进融资融券业务长期稳健发展。

目前,除注册制股票上市首日纳入融资融券标的证券范围外,此次扩容将进一步增加标的股票的覆盖面和代表性。根据9月末数据,沪市由800只扩大至1000只,扩大后标的股票数量占沪市主板上市公司数量,将由48%提高至60%;标的股票流通市值占比,将由89%提高至95%。深市由800只扩大至1200只,主板股票及创业板注册制改革前上市的创业板股票中,标的股票的数量占比将由35%提高至52%,标的股票的流通市值占比,将由76%提高至88%。

同时,此次标的股票扩大,实现了两融标的股票对沪深300指数和创业板指数成份股的全覆盖,大大提高了对中证500指数和中证1000指数成份股的覆盖率,相关标的股票的数量占比分别从92%、61%上升至98%、85%。此次标的股票扩大,还将纳入更多先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域上市公司股票,进一步拓宽了中小市值股票覆盖面,更好满足投资者交易需求。

提高标的股票定价效率和流动性

业内人士表示,作为A股市场中活跃度最高的资金之一,两融资金有助于提高标的股票的定价效率和流动性。

从历史标的扩容情况看,新入选的标的股票在短期内表现往往更为活跃。2019年标的股票扩大后,新增的650只标的股票的流动性在短期内有明显提升。与扩标前一个月的平均水平相比,扩标后一个月,新增标的股票的日均换手率、日均成交额分别上升了55%、79%,远超全市场39%和46%的增长。

焦晓宁表示,此次标的扩容将纳入更多中小盘股票,可以更好满足投资者对相关股票的两融交易需求,提升相关股票定价效率和流动性,进一步激发市场活力。

从前期经验看,扩大标的股票范围利于增加市场总体融资交易规模,吸引增量资金入市。2019年8月,两融标的股票数量由950只增至1600只,标的扩大对于两市的融资交易度、融资规模均有明显的提升效果。标的扩容后,融资买入金额占A股成交额的比例在1个月内由7.25%上升至9.24%;融资余额占流通市值的比例也稳步提升,在一年内由2.06%升至2.35%。对比扩标前后相关股票的融资规模,原950只标的股票的融资余额占其流通市值比例,自2019年以来基本稳定在2.1%至2.3%左右,新增的650只标的股票占比在其纳入标的1年内逐步上升至2.7%,超过原有标的股票的水平并维持稳定。

业内人士指出,扩大标的股票范围在未分流存量资金的基础上,进一步为市场带来了增量资金。此次两融标的股票扩容的措施,有助于吸引增量资金,增强市场信心,提升市场交易活跃度。

值得注意的是,沪深交易所都提醒投资者,要高度关注融资融券交易的杠杆特性及业务风险,树立理性投资观念。交易所将引导证券公司做好风险管理,持续优化融资融券基础制度,促进融资融券业务稳健发展。

“针对标的股票的流通市值和流动性指标,券商应当加强交易行为监控,动态调整授信额度约束异常交易行为。”焦晓宁表示,券商还需要加强标的分类分析评估能力,合理确定不同标的折算率、保证金比例和集中度标准,从而保持两融业务持续平稳运行,进一步提升市场流动性和价格发现机制。

完整名单

沪深交易所扩大融资融券标的股票范围 共新增600只股票

政策解析

新增600只!两融标的扩容背后:哪类企业或被纳入?影响几何?

沪深交易所再出手 新增两融标的600只 四大看点解读本次调整

重磅!A股将新增600只两融标的 业内人士:有利于提升市场活力

资金动态

月内两融余额连续增加 两大行业融资净买入额超10亿元

(文章来源:证券时报)

- END -

818
0

什么是基金股?

基金投资行业迅速发展,吸引了大量的投资者,对应投资新手而言,基金的选择是一大难题。在此之前,我们先来了解一下,什么是基金股?