火速获批!证监会下发13只增强型ETF批文 什么信号?A股增量资金再度来袭

2022.10.29 -

增强型ETF有望为市场带来增量资金。

10月28日,中国证监会官网显示,易方达、博时基金、招商基金和华泰柏瑞基金等13家公募上报的第二批增强型ETF拿到批文。此次批复可谓火速,13只增强型ETF从上报到拿到证监会批文仅仅5个工作日。

此次获批的13只增强型ETF覆盖了国内主要市场指数,在丰富权益基金创新产品供给的同时,也满足了投资者多样化投资需求,有望为资本市场带来增量资金。

13只增强型ETF获证监会批复

早在2019年,华泰柏瑞、国泰等公募上报指数增强ETF产品,2021年11月,首批5只指数增强ETF正式获批发行。

经过近一年的运行,5只产品运行平稳,如华泰柏瑞中证500增强策略ETF和南方中证500增强策略ETF成立以来超越基准收益率分别有6.33%和4.68%,为增强策略ETF的扩容奠定了扎实基础。

证监会在极短时间内批复增强型ETF的申请,表明增强型ETF已从试点探索转向推进阶段。

与第一批5只产品覆盖沪深300指数和中证500指数相比,第二批13只产品更为丰富和多元,首次覆盖了中证1000、创业板指、科创50和双创50指数。

具体来看:

华泰柏瑞基金、招商基金、国泰基金和银华基金获批的产品是中证1000增强策略ETF;

博时基金、易方达基金和汇添富基金获批的产品是中证500增强策略ETF;

华安基金获批的产品是沪深300增强策略ETF;

广发基金获批的产品是中证科创创业50增强策略ETF;

南方基金和鹏华基金获批的产品是上证科创板50成份增强策略ETF;

嘉实基金和富国基金获批的产品是创业板增强策略ETF。

火速获批!证监会下发13只增强型ETF批文 什么信号?A股增量资金再度来袭

创新型ETF不断扩容

ETF具有费率低、运作高效透明的优势,近年来得到越来越多投资者认可,已成为我国资本市场中不可或缺的重要投资工具。

截至10月28日,数据显示,国内ETF数量达到747只,总规模已经超过1.51万亿元。产品类型丰富,覆盖了股票、债券、商品、跨境指数,近年来不断有创新产品出现,宽基ETF产品频出,细分主题、新兴行业ETF产品涌现,指数增强ETF、ETF-FOF-LOF等填补市场空白。

据了解,增强型ETF兼具指数增强基金与ETF两类产品的优势,可在场内交易,基金管理人运用指数增强投资策略,以合理控制跟踪偏离度和跟踪误差为前提,目标是获取超越基准指数收益。

数据显示,场外指数增强基金合计有164只,总规模1224亿元。场内交易的5只增强型ETF总规模仅有28.17亿元,与指数增强基金相比,增强型ETF凭借众多优势有很大发展空间。

相比普通指数增强基金,华泰柏瑞基金表示,增强ETF有许多显而易见的优势,一是可以上市交易,二级市场可以提供一定的流动性,降低了申购赎回的费用,这点对短期的配置需求来讲,有一定费率的优势;二是ETF的产品不需要保留5%的现金仓位,近满仓运作下的资金效率更高;三是一般而言,ETF的管理费相较于指数增强产品低很多。

长期来看,增强型ETF获取超额收益能力强。数据显示,指数增强型基金中逾八成产品获取了超越基准的超额正收益,其中,8只指数增强基金获取了自成立以来100%以上的超额收益。

广发基金表示,增强策略ETF的投资策略通常是秉承价值投资的投资理念,通过量化模型选出基本面良好的公司进行投资,以获取超额收益。对于市场而言,此类产品的布局,有利于引导科学投资、价值投资的理念形成;另一方面,投资者通过中长期持有增强策略ETF,有望实现超额收益的日积月累,也有助于促进ETF投资者逐步形成中长期投资的理念。

光大证券表示,长期来看增强型ETF的深入推进将进一步丰富场内基金投资品种,满足更大范围的投资者需求,完善国内基金公司产品条线,同时也为投资者提供更加多样化的投资工具。

有望为A股带来增量资金

对于大多数普通投资者来说,直接投资科创板与创业板均有一定门槛,如资金限制、交易经验限制等。因此,对普通投资者而言,借道ETF分享科创型企业的成长红利成了一种风险更低、可操作性更强的投资方式。

华泰柏瑞基金表示,伴随我国经济由高速增长迈向高质量发展,近年来深化发展战略新兴产业成为政策重点,制造业升级与能源革命是两大支持方向,在此政策环境下,诸如中证1000指数之类的指数有望受益于科技以及双碳周期的加成,在经济转型中获得更多投资机会,并且当前指数总体估值不高,且处于自上市以来9%左右的历史低分位水平,具有较好的长期配置价值。增强型ETF通过采用量化模型,在控制跟踪误差的基础上,力争获取超越标的指数的投资收益,成为布局宽基指数的较佳选择。

沪上一位基金经理在接受券商中国记者采访时曾表示,历史数据显示,指数增强基金相对于指数基金有显著的超额收益,从海外基金来看,虽然一些基金没有被定义为指数增强基金,但大多数都可以归类于指数增强基金,它们对重要指数的跟踪误差基本上都在5%~8%之间。随着国内资本市场发展,投资者逐步成熟,会越来越关注基金产品的超额收益,对于把指数基金作为资产配置工具长期持有的投资者,完全可以把指数基金换成指数增强基金。

广发基金表示,投资者在希望对某一宽基指数进行投资时,有了更为多样的产品选择。通过投资增强策略ETF,投资者有望在获得指数beta收益的同时,进一步获得产品相对指数的alpha收益,从而提升投资收益和体验。借鉴海外市场的发展经验,同时随着国内市场投资者的不断成熟,市场对于增强策略ETF预计将保持较高的需求,未来增强策略ETF占ETF整体的比例也将会有明显的提升。

近年来,证监会持续优化公募基金产品注册机制,充分释放公募基金行业活力,未来随着增强策略ETF批量上市,有望为资本市场带来增量资金。

(文章来源:券商中国)

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