两大赛道突生重大变数 万亿巨头CEO一句话吓懵全球!什么情况?

2021.12.01 -

深夜,大事频发!

光伏巨头隆基股份官网11月30日调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片~0.67元/片,降幅为7.2%~9.8%。此事一出,业内哗然。有投资者认为,硅片价格战正式开打,这硅片疯狂扩产的结果。硅片的降价才刚刚开始,随着明年硅料产量的增加,越来越多的硅片工厂将扩大生产规模,隆基等巨头面临挑战。随着价格战的开启,硅片这个赛道明年的业绩可能面临重大变数。

同样面临重大变数的还有电子烟。这条赛道最近表现不错,但周二该板块全线杀跌。周二晚间,《强制性电子烟国标征求意见》已经正式发布于国家标准计划平台,进入到公众意见征集阶段。根据该意见,合成尼古丁将失去市场,电子烟的属性完全被贴上含有烟草成分,即监管部门完全归属烟草局,不会单独另设部门监管。

与此同时,外围市场也迎来重大变数。30日午后,外围市场会突然全线大跳水。欧洲市场开盘也是一片惨淡,而美股道琼斯期指盘前一度大跌近400点。但随后,全球市场略有回稳。从跳水的原因来看,市值近万亿元人民币的疫苗巨头MODERNA首席执行官 Stephane Bancel对英国《金融时报》表示,他预计疫苗对Omicron新毒株的效果会降低。这一表态再度引发全球担心。

晚上也有利好,市场突然传出五粮液提高出厂价。这对于消费而言,会有一定的刺激作用。接下来,贵州茅台是否也会有动作呢?

两大赛道突生重大变数

周二晚上,有两大赛道引发市场热议,分别是太阳硅片和电子烟。

首先来看,隆基股份官网11月30日调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片~0.67元/片,降幅为7.2%~9.8%。有投资者认为,价格战才刚刚打响,明年整个行业的盈利可能面临着较大变数。此前,亦有知名分析师表示,光伏这个行业的逻辑越来越混乱。那么,此次降价会带来怎样的变化?

国金证券表示,隆基硅片官价下调,整体上是基本符合预期的,前两周硅片实际成交价都已经明显下降,官价已经是滞后更新了。关于对当前时点产业链价格变动的理解、以及后续可能的演绎方式,需求-价格的负反馈早晚要发生,也应该从硅片开始发生。考虑到本次调价后,在当前26w-27w的硅料价格下,硅片边际产能或已接近盈亏平衡点,预计硅料企业近期也将“发扬风格”在硅料价格调整上有所表示。按照本次隆基硅片调价幅度,对应组件端成本下降7-8分/W,预计将有大量项目进入“可装机”成本区间,有效激发年底抢装需求,全年国内/全球装机达到50-60/160 GW确定性提升,边际利好逆变器及电站EPC业务的全年收入/利润兑现。

另一条面临变数的赛道是电子烟。据媒体报道,11月30日,《强制性电子烟国标征求意见》已经正式发布于国家标准计划平台,进入到公众意见征集阶段。据该《意见》,电子烟雾化物中的烟碱(尼古丁)浓度不应高于20mg/g,烟碱总量不应高于200mg,最高雾化温度不超过350°C,雾化物添加剂临时许可使用物质为122种,并限定了最大添加量。有专业人士分析认为,根据上述意见,合成尼古丁将失去市场,电子烟的属性完全被贴上含有烟草成分,即监管部门完全归属烟草局,不会单独另设部门监管。日后添加剂越少的可能越容易被接受,电子烟产品的口味被限制。注入式电子烟可能要结束了,未来将是封闭式电子烟市场。

浙商证券认为,从意见稿的监管思路来看基本符合此前预期,行业有望在监管下健康有序发展。本质上电子烟减害属性仍是行业长期扩容的根基所在,只要在规范下发展、必大有空间,而产业发展过程中运作规范的龙头品牌份额将稳步提升。

莫德纳CEO吓懵全球

全球市场也面临重大变数。尽管卫生当局表示需要数周时间才能全面了解Omicron的 30多种突变如何影响其对现有疫苗的反应,但莫德纳(Moderna)首席执行官 Stephane Bancel周一对英国《金融时报》表示,他预计疫苗对新毒株的效果会降低,而开发和运送专门针对Omicron变体的疫苗可能需要数月时间。

受此影响,亚太股市午后大跳水。韩国Kospi指数收盘下跌 2.4%,香港恒生指数下跌1.6% ,日本日经 225 指数也下跌 1.6%。

欧洲股市周二早盘下跌,几乎抹去了周一的涨幅,此前市场试图在周五全球大幅抛售后开始反弹。到下午早些时候,泛欧斯托克 600指数下跌了 1%。在北京时间晚些时候,欧洲股市略有反弹。

美国股市一度受到惊吓。道琼斯指数期货在盘前交易中下跌超过400点,三大指数期指全线杀跌。美国东部时间凌晨4点30分,基准10年期美国国债收益率下降8个基点至1.4443%,而30年期美国国债收益率下降5个基点至 1.8281%。北京时间周二晚上十点左右,全球油价短线快速下挫,美油明年1月合约和布油明年2月合约跌逾4%;国内原油期货主力合约跌逾5%。

JFD银行研究主管Charalambos Pissouros表示,本周迄今为止的走势证明市场参与者对Omicron的头条新闻有多敏感。任何新的负面标题都极有可能导致另一轮大规模抛售。未来几周波动性可能会很大,但敦促投资者坚持到底,并继续关注长期基本面不变。

五粮液突传提价

周二晚间,还有一则重磅值得关注。据21世纪经济报道,从多方渠道获悉,五粮液经销商明年新签的合同价格上有所变化,对52度第八代五粮液的计划外价格从999元/瓶提升为1089元/瓶,计划内价格889元/不变,计划内外的合同量为3:2。经测算,综合下来,第八代五粮液的出厂价从889元提升为969元,增幅近9%,和53度500毫升的飞天茅台酒出厂价保持一致。有经销商表示,新的提价政策在今年12月18日的五粮液经销商大会有望正式宣布。

据新华财经的研究资料显示,王国春时代(1985-2007年)五粮液坚持提价,1989-1994年,五粮液通过数次提价,产品价格依次超过泸州老窖、汾酒以及茅台,成为中国白酒行业最名贵的酒,打下了五粮液高端品牌的消费者认知基础;积极扩产则为五粮液其后在高端白酒市场的份额提供了供给保证。提价与扩产共同奠定了五粮液在高端白酒市场上称霸一时的基础,但其所推行的买断经营模式也为以后的发展埋下了隐患。2008年普五出厂价被茅台反超,2012年五粮液营收被贵州茅台反超,同时价格策略遭受重大打击,叠加本就存在的品牌混乱以及需求低迷等因素影响,五粮液进入了深度调整期。2015年,白酒复苏周期开启,2017年五粮液进入李曙光时代,同年,五粮液的二次创业开始,涉及产品、品牌、渠道、管理、激励等的一系列改革先后落地,五粮液再次焕发生机,驶入发展的快车道。

从历史来看,五粮液的提价策略并非每次都成功。此次提价目前仍未得到官方回应,但若真实施也很难说。目前,茅台价格并未上调,而且上调难度也比较高。而从市场上的零售价来看,近期散飞的价格持续下行。由于经济和疫情的缘故,目前消费的形势并不好。五粮液是否能借助提价打破三季报那种尴尬,还需要进一步观察。

相关报道

硅片产能存过剩风险 隆基股份率先降价促销

电子烟国标状态变更为“征求意见”

(文章来源:券商中国)

- END -

623
0

疫情肆虐、能源转型遇危机、通胀超预期…五大视角看2022年全球金融风险 如何破局?

  摘要:全球经济正面临诸多挑战:新冠疫情风险未散,但全球经济增长下行压力加剧,通胀压力却持续上升,以能源品为代表的关键物资陷入短缺,国际供应链也出现局部瘫痪……与此同时,以美联储为代表的全球央行积极迈向正常化,全球经济周期步入新的阶段。然而,国际金融市场整体表现积极,短期与经济走势背离,可能暂未充分计入经济下行与货币政策转向的双重压力,金融风险油然而生。站在全球疫后复苏周期的十字路口,本文展望2022年全球经济与金融风险,并思考宏观政策的可鉴之处、可选之策。