日本国债期货重挫 创9年来最大单日跌幅 两度触发熔断 发生了什么?

2022.06.15 -

北京时间6月15日,日本10年期国债期货盘中大跌2.01日元至145.58日元,创2013年来最大单日跌幅,并于13点54分和13点55分两度触发大阪交易所熔断机制。随后,日本央行宣布将于16日和17日继续无限量购买日本国债期货的交割券。截至发稿,日本10年期国债期货价格为145.98日元。

日本国债期货重挫 创9年来最大单日跌幅 两度触发熔断 发生了什么?

尽管日本央行早在4月就宣布将无限量购买日本国债,且近期还在持续加大国债购买力度,力保其实现收益率曲线控制目标,日本国债的抛售仍在继续。据彭博社报道,债券交易员们押注日本央行将被迫放弃将收益率限制在0.25%的承诺。

日本央行加大购买日本国债的动作并未阻止该国10年期国债收益率在周三波动一度超过0.25%的目标上限。截至发稿,日本10年期国债收益率为0.262%。

日本国债期货重挫 创9年来最大单日跌幅 两度触发熔断 发生了什么?

据彭博社报道,随着日本国内通胀攀升、日元跌至低点,且多国央行持续加息,日本央行面临的压力越来越大。日本央行将于本周开会决定其收益率曲线控制政策。

三菱日联-摩根士丹利证券驻东京的策略师Katsutoshi Inadome表示,外国投资者是造成日本10年期国债期货大跌的原因。“这是外国投资者对该国收益率曲线控制政策(发起)的挑战,他们认为,日本央行将调整政策。在日本央行于周五做出决定之前,紧张局势还在加剧。”

不过,虽然一些外国投资者认为日本央行将转变货币政策,但经济学家预测,由于日本债券和货币面临越来越大的下行压力,日本央行仍将维持其主要政策。

野村首席利率策略师Takenobu Nakashima认为,“这取决于本周美联储FOMC决议的结果,如果海外债券收益率继续上升,日本央行将维持原有政策,无限量购买10年或7年期日本国债。”

值得注意的是,6月14日,德意志银行就警告称,日本央行为实现收益率曲线控制目标而采取的购债政策,可能会造成金融市场“戏剧性、不可预测的非线性”波动,并令日元彻底失去基本面的估值锚点,从而令日本金融市场濒临系统性崩溃。

今年以来,日元已经加速贬值,目前已经处于24年来的低位。截至发稿,日元对美元汇率为134.59,跌幅为0.88%。

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(文章来源:每日经济新闻)

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