联合国紧急呼吁 欧美股市集体暴拉 美联储要转向?华尔街最大空头发声 反弹能持续多久?

2022.10.05 -

在经历了黑色9月之后,周二,全球股市再度上演狂欢。欧洲股市大幅反弹超3%,美股盘前期指亦是全线大涨,美股开盘后三大指数均涨超2%,大宗商品、非美货币、国债等集体大反攻。那么,究竟发生了什么利好,让全球市场发生了如此重大的转变?

联合国的一个机构表示,美联储和其他央行如果继续加息,可能会把全球经济推入衰退,继而陷入长期停滞。该机构呼吁美联储暂缓加息。美联储内部不少官员也开始调低加息调门。分析人士认为,这可能是市场大反弹的主要原因,全球市场已经开始一轮纠偏行情。

那么,反弹能够持续多久呢?华尔街最大的空头、摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson也有最新观点。他表示,即使市场押注美联储最早从明年5月起降息实现“鸽派转向”,但是由于全球美元供应正在萎缩,市场波动的可能性仍在上升,因此美股在可预见的未来可能仍将走低。

联合国紧急呼吁,欧美股市大涨

据华尔街日报,联合国的一个机构最新表态,美联储和其他央行如果继续加息,可能会把全球经济推入衰退,继而陷入长期停滞。

这一警告发出之际,人们对美联储及其为遏制不断飙升的通胀而迅速提高借贷成本的做法越来越感到不安。印度央行上周五表示,继新冠肺炎疫情和俄乌冲突之后,全球经济正面临着第三次重大冲击,即富裕国家的央行大幅加息。

联合国贸易和发展会议(United Nations Conference on Trade and Development, 简称UNCTAD)在其关于全球经济展望的年度报告中表示,如果美联储继续快速加息,可能会给发展中国家造成重大损害。该机构估计,美联储的关键利率每上升一个百分点,随后三年内其他发达国家的经济产出就会减少0.5%,而贫穷国家的经济产出则会减少0.8%。

与此同时,美联储的一些官员们似乎也在调低加息的调门。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示,有很多紧缩措施正在酝酿之中。美联储致力于恢复价格稳定,但他们也认识到,考虑到这些滞后因素,存在过度紧缩的风险。而此时,市场亦预期,由于英镑危机、瑞士信贷危机的爆发,美联储可能会被倒逼转向。在此种预期的作用之下,欧洲股市、债市和货币展开大反攻。

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周二,美股期指表现亦十分给力。盘前,道琼斯工业平均指数期货上涨335点。标准普尔500期货上涨1.5%,纳斯达克100期货上涨1.8%。美国三大股指现货周二大幅高开,截至北京时间23:40,纳指涨3.3%,标普500指数涨2.85%,道指涨2.57%。与此同时,10年期美国国债收益率延续跌势,目前交易价格约为3.583%,低于上周一度超过4%的水平。

瑞银全球财富管理首席投资官马克·海菲尔表示:“在9月下跌超过 9%并将年初至今的跌幅扩大至周五收盘时的25%之后,我们认为标准普尔500指数看起来超卖。此外,上周的部分抛售压力可能是由季度末的再平衡推动的,现在已经结束。”

美联储真要转向?

那么,美联储是否真的会转向?

美联储一位高级官员周一说,尽管有一些迹象显示通胀有所缓解,但潜在价格压力的势头太大,可能需要一段时间的加息。

纽约联邦储备银行行长威廉斯(John Williams)在讲话中说,美国经济已经展现出美联储减缓需求的努力的一些效果,包括借贷成本和抵押贷款利率上升以及股价下跌,这些因素对支出的支持作用明显减弱。

但作为美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的高级政策顾问,威廉斯警告说,鉴于价格压力在美国经济中的扩散程度,将通胀率降至美联储2%的目标还需要更多时间。他在凤凰城举行的美国拉美商会大会上表示,收紧货币政策已开始冷却需求并降低通胀压力,但美联储的工作尚未完成。

威廉斯把通胀比作洋葱,木材、钢铁和石油等全球交易的大宗商品的价格是外层,家用电器、汽车和家具等耐用品的价格是中间层。威廉斯说,大宗商品价格的下跌和供应链的改善应该会减缓许多商品的通胀。

值得注意是,9月杀跌的大宗商品,本周也开启了大反攻模式。

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前美联储副主席罗杰弗格森在“Squawk Box”上表示,交易员似乎过多地解读了美联储是否会改变其对抗通胀的强硬立场。“我认为市场上正在发生的事情是他们正在建立对某种支点的期望,我个人认为这还为时过早。市场的工作是进行预测,我认为他们正在预测会改变他们生活的东西。”他说,“本周美国市场反弹和国债收益率回落可能不是美联储希望看到的,因为他们正在评估金融状况的紧张程度。”

华尔街最大空头发声

华尔街最大的空头,坚定的看空派、摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson表示,即使市场押注美联储最早从明年5月起降息实现“鸽派转向”,但是由于全球美元供应正在萎缩,市场波动的可能性仍在上升,因此美股在可预见的未来可能仍将走低。

Wilson认为股市将持续下跌至2022年底。他指出,利率上升会增加企业和家庭的借贷成本,从而拖累经济;而美元走强则会使新兴经济体更难偿还美元债。

Wilson预计这可能会在包括美国在内的一些国家引发危机。他强调,问题已经开始显现,M2数据在过去的12个月里已经开始收缩。历史经验表明,货币供应量的收缩与股市的走势往往具有相关性。他认为,美联储停止加息和缩表是否足以避免危机,还有待观察,但要避免企业利润衰退已经太晚了。

投研机构Ned Davis Research运行的模型显示,目前全球将进入经济衰退的可能性为98.1%。索罗斯昔日盟友Stanley Druckenmiller表示,他现在的核心论点是美国将在2023年底硬着陆。

当然,市场反弹能够给投资者一丝喘息之机,也是好事。毕竟,此前跌的时间太久。如果持续这么杀下去,金融危机爆发的概率会大幅提升,那样的话,破坏性就太大了。

(文章来源:券商中国)

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