全球央行集体狂卖5700亿 东南亚三国预警!A股迎两大利好 430亿资金抄底

2022.10.10 -

十月到底会是一个怎样的市道?

从全球的情况来看,目前并不是一个可以乐观的时间段,但仍有一些积极因素在酝酿。根据美联储(Fed)的数据,截至10月5日的这一周,外国央行共卖出290亿美元的美国国债,使连续四周的减持金额达到810亿美元(折合人民币超5700亿元)。这也创下2020年3月迄今最大外流金额。

在东南亚国家,金融警讯已经拉响。外汇储备正在迅速减少。马来西亚和印度尼西亚 9月的外汇储备都降到2020年以来最低水平,泰国更降到五年低点。美国前财长萨默斯却表示,即使出现金融风险,美联储也应继续加息。

值得一提的是A股市场,有一些积极因素在酝酿中。持续杀跌的9月份,通过ETF抄底的资金达到了432亿元以上。此外,从债券市场来看,银行间市场流动性持续宽松态势未改,10月9日,回购利率继续全线下行,银行间债市情绪明显向暖,主要利率债收益率全线明显下行2-5bp.经历了9月份的大幅杀跌之后,10月份可能是一个震荡反弹的格局。

全球央行集体狂卖

根据美联储的数据,截至10月5日的这一周,外国央行共卖出290亿美元的美国国债,使连续四周的减持金额达到810亿美元。这也创下2020年3月迄今最大外流金额,目前外国央行的美债总部位降至2.91万亿美元。

分析人士认为,随着美元不断升值、经济衰退风险仍高,央行开始充实手头现金。从日本到智利,许多国家的央行为了捍卫本币,近期都进场干预汇市。而且后续应该还有更多的国家加入到抛弃美债的过程当中,因为大家都需要现金来维持本币稳定。

Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall表示,外国央行9月的抛售似乎属于预警性质。当外国央行连续四周减持美国国债,同一时间,存放在Fed外国附买回协议机制(reverse repurchase agreement)的现金,一共增加610亿美元。Exante Data公司资深策略师Alex Etra说,这代表外国央行想增加现金,可能意在捍卫自己国家的货币。

在东南亚国家,外汇储备正在迅速减少,反映美元升值导致的资产价值重估,以及东南亚本身的币值走贬。例如,马来西亚和印度尼西亚9月的外汇储备都降到2020年以来最低水平,泰国更降到五年低点,资金缓冲明显减少。

不只亚洲新兴国家,日本的外汇储备也在大幅缩水,截至9月底为1.24万亿美元,比8月减少540亿美元,其中外国证券从1.04万亿美元下滑至9850亿美元,代表日本可能通过卖出这些外国证券,并用所得资金干预汇市、阻贬日元。

美联储仍是市场不稳的根源

美元指数今年来约上涨16%,这让世界各国饱受冲击,因为购买美元计价的进口商品变贵,偿还美元计算债务的代价也更高。许多发展中国家的处境特别艰困,因为他们不只有沉重的债务,大部分燃料、食品等也仰赖进口。富裕国家也感受到进口成本暴涨带来的压力。

一些经济学家和曾在财政部任职的专家指出,财政部干预不太可能在短期内让美元贬值,甚至只是让美元减缓升值。曾在财政部任职、目前担任智库官方货币与金融机构论坛(OMFIF)美国主席的Mark Sobel说:“财政部或许也在担心,美元升值会让其他国家怨声载道,以及更多保护主义压力,但对财政部来说,短期内最佳策略是试图闭上嘴。”

美国前财长萨默斯表示,即使面对加息可能带来的金融风险,美联储也必须兑现进一步收紧货币政策的承诺。萨默斯称:“出于对金融稳定的担忧,就认为我们不该采取必要的货币政策来避免(高)通胀长期持续,这是一个真正的错误。经济受创的风险确实存在,但我认为,发生足以让美联储改变动向的重大事件的概率非常低。”

A股迎两大利好,430亿资金抄底

不过,从资金面的情况来看,A股迎来两大利好。

首先,周末股市不开盘,但银行间债市有开市。银行间市场流动性持续宽松态势未改,回购利率继续全线下行,银行间债市情绪明显向暖,主要利率债收益率全线明显下行2-5bp.交易员表示,尽管仍在换休工作日非银机构未返场,但由于市场氛围趋向乐观,总体成交情况并不弱。

其次,在9月杀跌的过程当中,股票型ETF份额持续增长。按区间成交均价估算,9月份抄底资金的规模达到了432亿元。其中,上证50、沪深300等宽基抄底资金规模较大,上证50达到了将近140亿的水平。而从行业ETF来看,证券和医疗ETF的资金增幅和份额增幅都相当大。

中信建投表示,从当前市场环境与4月底对比来看,当前困扰市场的负面因素并未达到或者超越4月底。4月底多重利空冲击,当时国内方面市场主要担忧疫情后业绩大幅下滑,而海外方面俄乌冲突下油价极致推高下的全球通胀以及美联储的加息,美联储开始进入加息周期导致人民币大幅贬值。当前并无太多新利空因素,影响程度也较4月底更弱,从回撤比例和调整天数看也已接近或超过前几轮水平,回撤幅度足够。市场下行空间有限,投资者应考虑伺机布局。

(文章来源:券商中国)

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