绝望时刻?美国散户狂抛6300亿 华尔街巨头警告:或再跌20%!

2022.10.12 -

美股最乐观的“多头”正在撤退。

美股的惨烈抛售潮仍在继续,美股散户投资者似乎不再乐观。近日,高盛董事总经理斯科特·鲁伯纳指出,美国散户投资者正在清空美股投资组合,选择持有现金。据高盛最新发布的关于资金从股票流入货币市场基金的数据显示,上周约890亿美元(约合人民币6385亿元)流入货币市场基金,是2020年4月以来最多的一周。10月11日,纳指、标普500指数再度分别下挫1.1%、0.66%,均遭遇五连跌,2022年年内跌幅分别达33.36%、24.7%。

当前,华尔街巨头对美股市场的预期也颇为悲观。当地时间10月10日,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称,标普500指数可能还将继续下跌,跌幅可能从当前水平“轻松地再下跌20%”。另外,华尔街大空头、摩根士丹利首席策略师Michael Wilson也在最新的报告中表示,标普500指数将降至3000点,市盈率将进一步下降至13倍,美股才会触底,熊市才会终止。

日本金融市场则上演罕见一幕,当地时间10月11日,日本10年期国债连续第3个交易日“零交易”,为1999年以来首次。更值得警惕的是,外资正在逃离日本债市,日本财务省公布的初步数据显示,9月海外基金抛售了6.39万亿日元(约合人民币3141亿元)的日本债券(大部分是国债),创下历史新高。

美股散户的“绝望时刻”

美股的抛售潮仍在继续,昔日最乐观的美国散户正在面临“绝望时刻”。

近日,高盛董事总经理斯科特·鲁伯纳(Scott Rubner)在报告中指出,美国散户投资者正在清空他们的投资组合,选择持有现金。

据高盛最新发布的关于资金从股票流入货币市场基金的数据显示,上周约890亿美元流入货币市场基金,这是2020年4月以来最多的一周。高盛警告称,这可能是美股投资者即将投降的信号,不要低估美股散户投资者抛售对流动性的影响,例如卖出苹果、特斯拉股票。

高盛还认为,如果明年利润下降与经济衰退同时出现,标普500指数可能会跌至3150点,较目前水平仍有12.5%的下跌空间。

值得警惕的是,当前散户投资者仍持有大量美股仓位。对此,高盛表示,现在散户投资者正在开始大量减持,并选择持有现金,或将对美股流动性造成冲击。

当前,除了即将来临的财报季以外,美股仍将遭遇不确定性事件袭扰,或将给美国股市未来走势蒙上阴影。

首先是,本周四,美国劳工统计局将公布的9月CPI数据,将成为未来几天市场的焦点,或将直接决定美联储后续的加息力度。

美国银行预计,美联储在11月将第四次加息75个基点,甚至还有进一步的加息空间,此次公布的通胀数据将有更大的指导意义。摩根大通交易部门则警告称,如果周四公布的美国CPI若过高,可能会让美股一天跌掉5%。

FactSet的数据显示,经济学家现在普遍预测,9月份的整体CPI同比将从8月份的8.3%小幅放缓至8.1%,环比将从0.1%上升至0.2%;9月核心CPI将从去年同期的6.3%升至6.5%,但环比增幅从8月份的0.6%降至0.4%。

另外,美国经济衰退也成为了美股市场担忧的风险点。亿万富翁、对冲基金经理琼斯(Paul Tudor Jones)警告,美国经济将进入衰退,因为美联储急于通过大幅加息来抑制不断飙升的通货膨胀。

琼斯进一步表示,历史表明,风险资产在触底之前仍有更大的下跌空间,大多数衰退从开始持续约300天,而美国股市将持续下跌。在股市真正见底之前,短期利率将停止上升并开始下降。

华尔街巨头警告

当前,华尔街巨头对美股市场的预期也颇为悲观。

近日,据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙当地时间10日表示,欧洲现在已经陷入了经济衰退,“非常严重的”负面因素可能使美国经济在明年年中陷入衰退。

戴蒙警告称,标准普尔500指数可能还将继续下跌,跌幅可能从当前水平“轻松地再下跌20%”。他进一步表示,下一个20%的跌幅将比前一个带来更大的痛苦。今年以来,标准普尔500指数的累计下跌幅度已达24%。

戴蒙称,通货膨胀率飙升、利率涨幅超过预期、量化紧缩政策的未知影响以及俄乌冲突等,都是非常严重的问题,可能会推动美国和全球经济陷入衰退,美国可能在6至9个月后陷入某种衰退。

另外,华尔街大空头、摩根士丹利首席策略师Michael Wilson在最新的报告中表示,标普500指数将降至3000点,市盈率将进一步下降至13倍,美股才会触底,熊市才会终止。并警告称,美国经济数据可能在中期选举后一落千丈,美股公司放弃明年盈利预测,意味着痛苦还将继续。

更权威的警告来自于国际货币基金组织(IMF),其在最新的《世界经济展望报告》中将2022年美国经济增长预期下调0.7个百分点,维持对美国2023年的经济增长预期不变。同时,IMF还将2023年全球GDP预期下调至2.7%,是全球金融危机和新冠疫情之外的自2001年以来最疲软增速,并警告称,“最糟糕的时刻尚未到来”。

另外,美国金融市场的另一个风险点来自于债券市场,美国国债总回报指数今年下跌了约13%,几乎是2009年的四倍,是指数自1973年推出以来最差的年度表现。

市场分析认为,美债市场的剧烈动荡与大买家离场息息相关。美联储数据显示,截至10月5日的一周内,全球央行抛售了多达290亿美元的美债,过去四周累计抛售额达810亿美元,为2020年3月疫情暴发以来最大月度抛售规模,总体来看美债持有量下降至2.91万亿美元。

目前,包括美联储、美国商业银行及日本养老基金等主要买家,似乎正在集体退场。

花旗分析警告认为,外国央行减持可能引发新的动荡。包括当突然的市场损失迫使投资者迅速清算头寸时,发生所谓的风险价值冲击的可能性。在稳定的新买家入市之前,美债的苦日子可能还没结束。

日本上演罕见一幕

日本金融市场上演罕见一幕,10月11日,日本10年期国债连续第3个交易日“零交易”,为1999年以来首次,直接推高了较长期债券的风险溢价,成为日本债券市场流动性恶化的最新信号。

分析人士认为,这背后的主要原因之一,是日本央行过度介入日本国债市场,一直坚定地以固定利率无限量购买国债策略,仅第三季度,日本央行通过常规和非常规操作购买了约19.8万亿日元的债券。另外,数据显示,截至9月,日本央行持有的日债规模就已超过549万亿日元,刷新历史最高纪录。

而日本央行最大的对手盘是海外资本。由于全球债市抛售浪潮、日元持续贬值,加上市场押注日本央行可能会调整货币政策,外资纷纷逃离日本债市,9月抛售的日本债券创历史纪录。

日本财务省公布的初步数据显示,9月海外基金抛售了6.39万亿日元(约合人民币439亿元)的日本债券(大部分是国债),创下历史新高。

由于日本央行坚持实施超宽松货币政策,日元也成为了海外空头势力的主要目标,日元兑美元汇率一度跌至24年新低,促使日本财政部出手干预外汇市场。截至发稿时,日元兑美元汇率仍在走低,年内贬值幅度达26.6%,为全球贬值最惨烈的货币之一。

摩根大通在最新的报告中表示,日本央行正面临两个“不可协调的问题”,一是保持全球第二大债券市场的地位,二是避免日元因货币政策而迅速下跌。因此,日本央行可能会比市场预期更快转向,转向时间或将在明年3月份,而此前的预测为明年年中。

(文章来源:券商中国)

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