单月抛售15000亿 全球投资者减持美国国债 什么情况?欧洲央行发出警告

2022.11.18 -

全球正疯狂抛售美国国债。

11月17日,美国财政部公布了2022年9月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示,全球投资者持有的美国国债总规模从8月份的7.509万亿美元降至了9月份7.296万亿美元,为2021年5月以来的最低水平,单月抛售达2130亿美元(约合人民币15502亿元)。

当前,欧洲的处境并不乐观。首先是,通胀“高烧不退”,11月17日,欧盟统计局公布数据显示,欧元区10月CPI同比终值为10.6%,再创历史新高;其次是,经济衰退风险大幅攀升,欧洲央行在最新报告中警告,在能源危机、通胀“爆表”、货币紧缩的“三重打击”下,未来欧洲的经济比预想的还要糟糕。

与此同时,美国政坛即将迎来的巨变也引发市场关注。今年的美国中期选举中,民主党锁定参议院控制权,共和党赢得众议院控制权,美国再次迎来“分裂”的国会。据央视报道,当地时间11月17日,美国众议院议长佩洛西表示,她将卸任众议院民主党领袖一职,不会再竞选民主党领导职位,但将继续担任众议院议员。意味着,佩洛西的时代正式落幕,预计将使众议院民主党迎来重大改组。对此,美国白宫表示,拜登与佩洛西进行了对话,感谢她担任议长这段时间作出的贡献,整个国家对佩洛西的服务都表示深深感激。

狂砸15000亿

美国国债遭遇了一轮惨烈的抛售潮。

11月17日,美国财政部公布了2022年9月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示,截至今年9月末,外国投资者持有的美国国债规模已下降至2021年5月以来的最低水平。

从全球投资者的持仓数据来看,外国投资者持有的美国国债总规模从8月份的7.509万亿美元降至了9月份7.296万亿美元,为2021年5月以来的最低水平,单月抛售超2130亿美元(约合人民币15502亿元)。

持有美国国债规模前十的国家和地区中,仅有英国、比利时在9月选择了增持,其余8个国家和地区全部选择抛售。其中,美国两大“债主”日本、中国的减持力度,尤为凶猛。

据美国财政部的数据显示,日本9月持有的美国国债规模从上月的1.1998万亿美元下降至了1.1202万亿美元,减持规模达796亿美元(约合人民币5681亿元),减持幅度达到8月的2.3倍,这也是日本连续第3个月减持美债。

尽管日本持有美国国债规模创出三年多的新低,但日本仍是美国国债最大的海外持有国。

分析人士指出,日本连续减持美国国债的主要原因或许是,迫于日本货币持续贬值的压力。

据日本政府披露的数据,日本当局在过去2个月内累计动用超过600亿美元干预外汇市场,以支撑日元。瑞穗外汇策略师Masafumi Yamamoto表示,日本当局一直在抛售美债筹集美元,并通过不断干预汇市来减轻日元大幅贬值压力。

当日元汇率尚未稳定之前,市场普遍认为,日本会继续抛售美债以支撑日元。

再来看,美国的第二大“债主”——中国,据美国财政部的数据显示,中国持有的美国国债规模从8月份的9718亿美元下降至9月份的9336亿美元,环比减少382亿美元(约合人民币2734亿元)。

目前,中国持有的美国国债规模已经连续5个月低于1万亿美元,总持仓也下降至2010年6月以来的最低水平。

一般情况下,当美债收益率处于上行阶段的时候,投资者们更倾向于减持美债,以避免资产损失。基准10年期美国国债收益率在9月初约为3.265%,9月底时则已升至3.804%,单月累计上涨了近54个基点。

“爆表”的通胀

当前,欧洲仍在面临“高烧不退”的通货膨胀。

当地时间11月17日,欧盟统计局公布数据显示,欧元区10月CPI同比终值为10.6%,略低于预期的10.7%,同比增速再创历史新高。欧元区10月CPI环比终值为1.5%,预期上涨1.5%。

单月抛售15000亿 全球投资者减持美国国债 什么情况?欧洲央行发出警告

其中,能源与食品价格大幅上涨仍然是推高欧元区通胀水平的主要因素。

“高烧不退”的通胀危机,正在令欧洲中央银行 (ECB)陷入“两难困境”,既要加息控制通胀,还要警惕激进加息导致欧洲经济衰退的风险。

当前,欧洲央行或许更担忧衰退风险。据知情人士透露,欧洲央行政策制定者可能会放缓加息步伐,下个月只会加息50个基点。初步讨论显示,目前没有再加息75个基点的动力除非通胀率出人意料地再次飙升,否则人们很可能倾向于采取不那么激进的措施。

放缓的原因包括,欧洲经济的衰退风险正在加大,消费者物价压力可能减弱,存款利率上调50个基点至2%,将达到接近中性的水平。

同时,英国最新的财政计划也引发市场关注。当地时间11月17日,英国财政大臣杰里米·亨特宣布了一揽子财政计划,其中包括,将把个人所得税的最高税率起征点从15万英镑降至12.514万英镑;将石油、天然气公司的暴利税税率提高至35%,直至2028年;将对低碳能源生产商的超额收益征收45%的税;将取消100多种商品的进口关税。

亨特宣布,英国计划本财年销售1695亿英镑的国债,市场预估为1850亿英镑。另外,从明年4月起的12个月内,普通英国家庭平均能源账单将提高到每年3000英镑,目前普通英国家庭平均能源账单为每年2500英镑。

亨特也发出了英国经济衰退的警告,其表示,英国GDP预计将在2023年萎缩1.4%,此前预期为增长1.8%;预计英国净债务将在2025-2026年触顶,达到GDP的97.6%;预计2024年英国经济将增长1.3%,此前预测增长2.1%。

欧洲央行的警告

欧洲央行对欧洲经济的前景展望变得愈发悲观,其警告称,在能源危机、通胀“爆表”、货币紧缩的“三重打击”下,未来欧洲的经济比预想的还要糟糕,欧元区各国未来的日子可能会更不好过。

当地时间11月16日,欧洲央行发布报告称,在经济前景日益黯淡的背景下,欧洲的企业、政府、家庭都将面临不断上升的稳定性风险,欧洲陷入技术性衰退的风险已经大大增加,

同时,欧洲央行在报告中表示,在政府举借债务以缓和能源危机的影响之际,公共财政可能面临潜在威胁,此外,欧洲股市可能承受进一步下行压力,房价在持续多年走高后可能即将掉头向下。

欧洲央行副行长Luis de Guindos也在声明中称,没有价格稳定就很难实现金融稳定,地缘政治冲突加剧,使能源成本飙升,这扰乱了衍生品市场,价格的进一步波动可能会导致衍生品市场出现更多问题。

当前,欧洲金融市场的稳定风险已经上升,将使得欧元区出现技术性衰退的可能性更大。

欧洲央行在报告中警告,欧洲的经济前景将急剧恶化,2023年银行或将被迫为不良贷款筹备更多资金,预期未来短期利率将更高,利率对财政的影响比此前预想的更大,同时欧洲央行会在一定程度上继续提高短期利率的预期。

同时,欧洲央行在报告中强调,各国应对能源冲击的花费应当是暂时且有针对性的,报告预计,欧元区各国政府约花费了1.4%产出的资金来应对能源危机。

此外,欧洲央行表示,由于欧洲房地产估值过高,且抵押贷款率正处于5年以来的最高水平,房地产市场正“处于转折点”,欧洲房地产的扩张可能将结束。同时,商业房地产市场的融资条件已经收紧,可能会逆转此前的复苏态势。

更危险的警告来自于世界贸易组织(WTO),当地时间11月16日,WTO总干事伊维拉在印尼G20峰会上发出警告称,俄乌冲突、通胀加剧正在给全球经济前景蒙上阴影,几个主要经济体面临着滑入衰退的切实风险。这对新兴市场和低收入国家的影响可能相当大,因为这些国家的经济依赖这些发达国家的需求。

(文章来源:券商中国)

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