上海有色网史真伟:硅料价格下行 供需动态平衡

2023.01.06 -

嘉宾介绍:史真伟,上海有色网光伏首席分析师。

近期硅价下跌的消息频传,具体价格现状如何?2023年硅料产能是否会全面过剩,降价的最大受益者是谁?多晶硅未来价格将如何变化?

史真伟表示,目前整个硅料市场处于下行状态,2023年供应端将出现过剩,预计硅料价格仍将下行,降价的最大受益者可能是终端电站。硅料价格处于周期性波动,未来多晶硅价格将在供给和需求间进行动态平衡,企业产品质量决定产品价格下限。

以下为访谈精华:

1、上海有色网史真伟:硅料价格下行 2023年产能过剩

提问:近期多晶硅价格下降的消息频现,硅料价格的现状如何?

史真伟:目前整个硅料市场整体处于下行状态。现在市场上主流的签单价格大约在250-260的区间。但近期的市场,随着库存的消耗,签单的意愿性有所增加,导致近期市场的成交也有所恢复,价格较前期的大幅走跌有企稳的趋势。从长期来看,目前硅料的价格可能并没有跌到谷底,后续的市场大概率还是看跌。

提问:有业内人士称硅料产能将全面过剩,您如何评价?

史真伟:市场预计2023年的供需关系,可能都会处在供应过剩的态势。虽然按照目前来看,2023年的光伏装机量会达到350GW,同比增幅超过30%,但2023年国内的多晶硅产能将达到240万吨,同比翻倍,整体仍处于扩产的情况,增速相对更快。根据数据统计,2023年多晶硅料将出现近百万吨的过剩。

提问:此前市场预期降价最大受益者是电池片和组件,怎么看之间的影响?

史真伟:其实这个问题要一分为二来看。按照目前行情来看,电池片的整体收益确实较大。硅料的下降,其实最先开始的就是硅片的降价,硅片价格的下行给了电池片充足的让利空间。但电池片由于产能相对于硅片以及组件来说相对不足,所以它的整体跌幅也较小一些,近期电池片的利润其实有明显的扩大。

但从长期来看,电池片和组件并不是最大的受益者。随着硅料硅片的降价,电池片和组件的价格趋势也会相继下行。根据我们和组件厂的沟通来看,组建后期也会出现跟跌的情况。

硅料降价的最大受益者,长期来看可能是终端电站。因为对电站来说,之前由于收件价格的固定以及组件价格的高涨,整体的利润其实较为薄弱,甚至出现了倒挂的情况。上游的价格逐渐走低,但输电的价格没有发生明显的变化,所以对于终端电站,它未来的利润空间是长期且稳定的扩大趋势。

2、上海有色网史真伟:硅价周期波动供需动态平衡

提问:怎么看待光伏上游环节未来的表现以及对整个产业链的影响?

史真伟:光伏上游环节指的一般的是多晶硅和硅片,预计2023年甚至2024年都会处在下行趋势。价格波动是光伏行业市场规律的体现,光伏市场对于多晶硅而言,由于投资的长周期性和技术壁垒,总是会出现每几年一个的波动环节,价格较弱,随着供应的缺少价格抬升,此后随着大量新玩家的涌入,又会出现过剩,价格再度出现下跌,周而复始。

其实这不是成熟市场的表现,如果是一个成熟市场,可能各个环节的利润分配是比较稳定的。然而光伏行业当前的利润分配不太健康,多晶硅占据了大部分的利润。未来随着政策的发布和推广,叠加光伏产业链的完善,整体的利润分配会相对平衡一些,对于多晶硅而言,周期性的价格剧烈波动可能会变得相对稳定,这才是光伏行业健康的发展。

提问:多晶硅未来价格的走势预期如何?

史真伟:对于未来的价格的走势,包括2023年可能会跌到什么价格,其实这个问题要一分为二来看。

首先来看2022年的行情,这一轮的多晶硅降价,是由于硅片企业普遍累库,加之硅片价格战,硅片企业出于成本考虑,会不断的去压制硅料的价格,进而造成了2022年12月份硅料价格的崩塌。随着硅片库存基本趋于正常水平之后,下游的需求就会真正的出现反馈,那时硅片的价格就稳定了。

其次,2023年的供需关系是动态寻求平衡的过程。随着硅料的价格下降,电池片和组件的价格都会下降,成本的减少将使下游的需求出现好转,如果整体的供需关系达到紧平衡,这个时候价格就会出现暂时的企稳。

结合各方面数据来看,2023年多晶硅的价格底部可能会在120-150的区间。其实从近一个月的降价幅度来看,产品质量较好的企业,产品的耐跌性是比较强的。对于二三线的或者新进玩家,由于质量把控还不是很娴熟,跌幅整体比较靠前,不排除未来价格低于120的可能。

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