全球最大资管贝莱德:美联储9月加息75基点已板上钉钉 但明年应该歇一歇了

2022.08.30 -

在美联储主席上周发布鹰派信号后,全球最大的资产管理公司贝莱德表示,美联储在2022年应该会为了抗击通胀而大幅加息。但在这之后,美联储应该观望一段时间再决定下一步动作,以降低过度收紧货币政策风险、导致过度损害美国经济。

美联储应该快速加息以对抗通胀

在上周五杰克逊霍尔会议上,美联储主席鲍威尔发出强鹰信号:为了抗通胀,联储可能会继续加息并在高位维持一段时间。鲍威尔还以沃尔克时代的案例补充称,“历史纪录强烈警告不要过早放松政策”。

随后,贝莱德全球固定收益部门首席投资官里德(Rick Rieder)很快发布报告表示:美联储可能会在今年快速加息,但是在明年,美联储应该观望一段时间,以避免政策过度风险。

里德在报告中写道:“(美联储主席鲍威尔的言论)并没有打消我们的信念,即联邦公开市场委员会(FOMC)可能在9月21日的会议上再加息75个基点。”

里德表示,市场预期到2022年底,美联储将加息约125个基点。

美国联邦基金利率目前处于2.25%-2.5%的区间。如果9月加息75个基点,将使美国联邦基金利率升至3%-3.25%的区间,这已经超出了美联储利率制定委员会成员对“中性利率”的长期预期。

所谓中性利率水平,是指既不会促进经济活动,也不会导致经济活动停滞的利率水平。而如果美联储将利率提高到这一水平之上,将阻碍美国经济活动。

美联储应该在快速加息后观望效果

贝莱德解释称,货币政策发挥作用的滞后时间很长且变化不定,所以在快速将联邦基金利率升至3%以上的中高区间后,“美联储将可以达到目的,然后放松,观察其政策调整的效果”。

不过目前,美联储通胀仍旧火热。最新数据显示,美国7月份CPI年率为8.5%,尽管比6月份的41年高点9.1%有所下降,但仍然距离其2%的目标十分遥远。

里德认为,尽管“美联储控制目前的高通胀率绝对是必要的,但我们担心美联储可能过度收紧政策,并破坏美国经济从疫情冲击中恢复的大部分进度。”

他指出,新冠疫情爆发以来,美国工资水平保持增长,尤其是低收入工人的工资持续增长。如果美国目前已经度过了食品和能源价格上涨的最糟糕时期,那么工资增长和劳动力市场收紧,应该会对低收入者产生积极影响。

贝莱德管理着2.4万亿美元的固定收益资产,是全球最大的资产管理公司。

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(文章来源:财联社)

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