全球货币贬值风暴再起!日本时隔24年再出手 美国巨额债务拉警报 美股又跌了

2022.09.23 -

全球“货币战”的硝烟弥漫。

继韩国之后,日本政府也突然加入“战局”,直接在外汇市场进行干预。9月22日,据日本共同社报道,日本政府和日本央行进入市场买入日元,进行了自1998年6月以来的首次外汇干预。日本政府买入后,日元汇率迅速拉升,日内最高飙升超500点,日元兑美元汇率日内最大涨幅超2%。

与此同时,美联储的加息风暴,正在全球货币市场掀起一轮贬值潮。其中,亚太市场受到的冲击尤为明显,美元兑韩元汇率升破1400,为2009年以来的首次;印度卢比、越南盾则双双跌出历史新低。对此,韩国财长秋庆镐紧急表示,将调动一切可能的措施应对外汇市场单边波动。

当前,美国联邦政府的巨额债务也传来预警信号。据非盈利组织美国尽责联邦预算委员会(CRFB)的一项最新预测,仅美联储本周宣布的加息政策,就将在未来十年内增加2.1万亿美元(约合人民币14.8万亿元)的政府赤字。

截至周四收盘,美国三大股指全线收跌,迎第三天下跌。道指跌0.35%,标普500指数跌0.84%,纳指跌1.37%。

日本打响“货币保卫战”

面对日元遭受的贬值风暴,日本政府终于出手了。

当地时间9月22日,据日本共同社报道,日本政府和日本央行进入市场买入日元,时隔24年,进行了自1998年6月以来的首次外汇干预。日本财务省副大臣神田真人表示,日本政府与央行采取了大胆行动,已经在外汇市场进行了干预。

由于规模过大无法隐藏,因此披露了此次干预行动的消息,干预的规模通常会在月底公布,所以具体数据将在9月30日公布。

神田真人进一步表示,投机行为是近期日元突然、单边波动背后的原因。日本政府高度关注日元的过度波动,将保持高度紧迫性,密切监控外汇走势。

受此消息影响,日元汇率短线跳涨,直线飙升超500点,美元兑日元汇率迅速走低,最低报140.35。

其实,在此之前,日本当局已经对“日元保卫战”发出过口头警告,神田真人当天稍早警告称,日本尚未干预货币市场,但“肯定会”在必要时这样做。因为,不能容忍货币的过度波动和无序波动。

同时,神田真人表示,日元不存在防守线,日本政府所寻求的是令市场波动正常化,当市场机制不正常时,将会进行干预。已就干预行动与其他国家进行了沟通。作为盟友,日本正不断与美国沟通,而不仅仅是关于外汇问题。

另外,日本前外汇政策负责人Tatsuo Yamasaki表示,上周的汇率审查意味着,日本监管部门可以随时采取行动,日本财务省关注的是汇率波动,如果几天内美元兑日元汇率出现5日元甚至更大幅度的波动,日本政府就会采取行动。

值得一提的是,日本政府上一次直接干预汇市(卖出美元、买入日元)需要追溯到24年前,也就是1998年6月,亚洲金融危机最严重的时候,入市干预后,日元兑美元汇率持续上涨了3%-5%。而上一次入市卖出日元则是在2011年11月。

全球货币贬值风暴再起!日本时隔24年再出手 美国巨额债务拉警报 美股又跌了

但市场对于日本当局的干预有效性依然存疑。高盛分析称,只要日本央行保持收益率曲线控制(YCC)政策不变,而美债收益率有上行风险,日元有可能继续走疲。

当前日本央行仍坚持“一鸽到底”,9月22日中午,日本央行宣布,将继续维持政策利率在-0.1%不变,同时继续引导10年期日本国债收益率维持在0%附近,并维持对利率的前瞻性指导不变,以支撑经济。

日本央行表示,预计短期和长期政策利率将维持在目前或更低水平。

值得一提的是,“超级央行周”各大央行掀起了一轮加息潮,美联储激进加息75个基点;瑞士央行加息75个基点,结束了持续8年的负利率政策。这也使得,日本成为了最后一个仍处于负利率区间的主要经济体。

因此,日本政府的直接干预并没有支撑日元持续走高,在飙涨超500点后,日元兑美元汇率再度重回贬值趋势。

贬值风暴再起

美联储的加息风暴,正在全球货币市场掀起一轮贬值潮。

其中,亚太市场受到的冲击尤为明显。9月22日,亚太货币市场均遭受冲击,美元兑韩元汇率升破1400,为2009年以来的首次,截至券商中国发稿,报1403.75。

对此,韩国财长秋庆镐紧急表态称,将调动一切可能的措施应对外汇市场单边波动,将在必要时对外汇采取必要措施。同时,他拒绝就与美国的货币互换置评。

另外,东南亚和南亚市场的贬值风暴更为凶险,印度卢比继续暴跌,直接创下历史新低,美元兑卢比一度升至80.8,升幅接近1%;越南盾亦创出历史新低,美元兑越南盾汇率升0.08%,报23710;泰铢也遭遇大跌,美元兑泰铢汇率升至37.24,继续刷新2006年10月以来最低。

而这一轮贬值风暴,或许仍未结束,因为美联储持续激进加息的背景下,美元或将继续走强。截至发稿,美元指数已升破110关键关口,创下20年的新高。

市场人士表示,预计短期美元仍会持续强势,对非美货币仍将构成一定压力。

在美联储宣布加息75个基点后,中信证券发布研报称,预计美元指数可能上行至120附近,美股当前仍未见底,10年期美债收益率短期震荡、中长期或存在下行趋势。

中信证券认为,当前美欧经济基本面的差异仍是影响美欧汇率的核心因素,叠加美联储持续鹰派的货币政策立场,美元指数在9月议息会议后升至111以上,预计后续仍将偏强运行,可能上行至上一轮高点120附近。

美国政府15万亿的“大窟窿”

美联储持续的激进加息,正在产生一系列负面冲击,不仅加重了美国经济衰退的阴霾,而且可能在未来几年进一步加剧美国联邦政府的财政赤字。

据非盈利组织美国尽责联邦预算委员会(CRFB)的一项最新预测,仅美联储本周宣布的加息政策,就将在未来十年内增加2.1万亿美元(约合人民币14.8万亿元)的政府赤字。

随着利率上升,当前美国联邦政府的30.89万亿美元债务的借贷成本不断上升。CRFB预计,在未来几年,偿还债务利息将成为美国联邦预算中增长速度最快的一部分,预计每年的偿债成本将增加三倍,从2022财年的近4000亿美元增加到2032年惊人的1.2万亿美元,未来十年的成本攀升总额累计将达到8.1万亿美元。

更严峻的问题是,当前美国总债务水平占GDP比例已经攀升至120%,未来美国政府将面临巨额的债务及利息偿还压力。

对此,华尔街分析人士警告称,当前美联储疯狂加息的风险远远高于上世纪80年代初保罗·沃尔克时期,因为当时美国政府债务仅占GDP的30%左右。

有“华尔街狼王”之称的卡尔·伊坎(Carl Icahn)将美国目前的财政困境归咎于联邦支出,他在最新的采访中表示,美国政府印了太多的钱,认为派对永远不会结束,然而派对已经结束了。

与此同时,桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)也警告称,美国经济正显示出衰退的标志性迹象,预计未来2年美国经济形势将进一步恶化。

他进一步表示,鉴于美联储加息以抑制创纪录高位的通胀,再加上俄乌冲突等其他因素使能源市场陷入困境,美国经济有更多遭受进一步痛苦的空间。

同时,他还指出了美国当前的关键危险信号,包括早些时候积累的现金结余减少,住房和汽车行业收缩,以及信用违约率上升。

“新债王”的Jeffrey Gundlach周三在接受采访时表示,美国失业率会上升,美国经济正走向衰退,2023年经济衰退的可能性达到75%。其进一步预计,标普500指数将跌至3000点,即在当前基础上再跌20%。

美股迎三连跌

周四,美国三大股指全线收跌,已经连续第三天下跌。截至当日收盘,道指跌0.35%,标普500指数跌0.84%,纳指跌1.37%。

全球货币贬值风暴再起!日本时隔24年再出手 美国巨额债务拉警报 美股又跌了

大型科技股涨跌不一,AMD跌超6%,英伟达跌超5%,特斯拉跌超4%,亚马逊跌超1%,苹果跌0.64%。奈飞涨0.08%,谷歌涨0.87%。

银行股全线走低,摩根大通跌1.16%,高盛跌2.53%,花旗跌1.71%,摩根士丹利跌1.85%,美国银行跌2.08%,富国银行跌1.87%。

航空股疲软,美国航空跌3.93%,达美航空跌3.85%,西南航空跌3.36%,美联航跌4.62%。

热门中概股多数下跌,猎豹移动跌10.34%,雾芯科技跌6.8%,微博腾讯音乐网易阿里巴巴跌超1%。中概新能源汽车股涨跌不一,蔚来汽车涨0.25%,小鹏汽车跌2.52%,理想汽车涨4.89%。

欧洲三大股指收盘全线下跌,德国DAX指数跌1.84%报12531.63点,法国CAC40指数跌1.87%报5918.5点,英国富时100指数跌1.08%报7159.52点。

国际油价全线上涨,美油11月合约涨0.68%,报83.50美元/桶。布油12月合约涨0.73%,报89.45美元/桶。分析人士称,俄乌局势升级引发的供应紧张担忧支撑油价上涨。

国际贵金属期货普遍收涨,COMEX黄金期货涨0.22%报1679.4美元/盎司,COMEX白银期货涨0.92%报19.66美元/盎司。

纽约尾盘,美元指数跌0.08%报111.29,非美货币多数下跌,欧元兑美元跌0.01%报0.9836,英镑兑美元跌0.13%报1.1255,澳元兑美元涨0.03%报0.6637,美元兑日元跌1.16%报142.38,美元兑瑞郎涨1.07%报0.9769,离岸人民币兑美元跌62个基点报7.0817。

(文章来源:券商中国)

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兴证策略:跨年行情将是一波大小共振的指数行情

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